# Портфель Алекса: День 115. Красная неделя, реинвестирование дивидендов и сборка «Синтетической облигации» > Сегодня среда, 4 февраля 2026 года. Система работает 115 дней.Мы продолжаем публичный нагрузочный тест стратегии регулярного инвестирования. Источник: https://bezpafosafin.ru/2026/02/04/portfel-aleksa-den-115-krasnaya-nedelya-reinvestirovanie-dividendov-i-sborka-sinteticheskoj-obligaczii/ Издание: Без пафоса — финансы (bezpafosafin.ru) Автор: Антон Сергеев Опубликовано: 2026-02-04 Обновлено: 2026-08-25 Рубрики: Портфель Алекса ![](https://bezpafosafin.ru/wp-content/uploads/2026/02/screenshot_65.png) Сегодня среда, 4 февраля 2026 года. Система работает 115 дней.Мы продолжаем публичный нагрузочный тест стратегии регулярного инвестирования. Никакой магии, инсайдов или «ракет». Только дисциплина, [сложный процент](https://bezpafosafin.ru/slovar/slozhnyj-proczent/) и математика. **🔄 Обновлено: май 2026** • [Ключевая ставка](https://bezpafosafin.ru/slovar/klyuchevaya-stavka/) ЦБ РФ — 15.5% (снижена с 16% в марте 2026). Это определяет проценты по вкладам (14-16% в топ-10 банках) и стоимость кредитов. • [Инфляция](https://bezpafosafin.ru/slovar/inflyacziya/) в России — 5.8% годовых (официальные данные, апрель 2026). НДС повышен до 22% (повышен с 2026 года), что продолжает давить на цены. • Нефть Brent — ~$78 за баррель. Индекс Мосбиржи — ~3,150 пунктов пунктов. Напоминаю условия задачи (ТЗ): - Бюджет: 10 000 руб./мес. (автопополнение). - Активы: Топ-5 индекса Мосбиржи (Сбер, Лукойл/Новатэк, Норникель, Яндекс, X5). - Цель: Обогнать инфляцию и депозит на дистанции 12 месяцев. ### Логи системы (Текущий статус) Неделя выдалась «красной». Рынок корректируется после январского ралли, и наш портфель почувствовал это чуть сильнее, чем индекс. Это нормально. Волатильность — плата за доходность. - Стоимость портфеля: 43 198,02 руб. - Изменение за неделю: 📉 -1,26% (В абсолюте потеряли ~550 руб. бумажной прибыли). - Индекс ММВБ за неделю: 📈 +0,17%. Общий результат за 115 дней: - Доходность: +8,00% (абсолютная). - Годовая доходность (XIRR): ~25,38% годовых. - Индекс ММВБ (с начала челленджа): +8,14%. Мы идем практически «ноздря в ноздрю» с бенчмарком. Отставание в 0,14% на такой дистанции — это статистическая погрешность. Главное — мы уверенно обгоняем инфляцию и ставки по депозитам (которые сейчас ниже 20%). ### Операционные действия: Работа сложного процента На счет поступили дивиденды от X5 Retail Group.Большинство новичков совершают ошибку, выводя эти копейки «на кофе».Правило Инженера: Дивиденды — это не прибыль, это топливо для реактора. Они должны вернуться в систему. - Действие: На полученный кэш докуплено 2 акции Сбера. - Результат: Доля Сбера в портфеле выросла (с 21 до 23 шт.), несмотря на снижение котировок. Теперь дивидендный поток в следующем цикле будет выше. ![](https://bezpafosafin.ru/wp-content/uploads/2026/02/screenshot_66.png) ### Анализ просадки: Почему упали котировки? Рынок в начале февраля 2026 года штормит. Пройдемся по эмитентам: - Норникель (-2,33%): Аутсайдер недели.Причина: Выход данных по промышленному производству в Китае (основной потребитель металлов) оказался хуже ожиданий. Цены на никель и палладий на LME под давлением. Для нас это возможность добирать актив дешевле. - Новатэк (-1,83%):Причина: Коррекция цен на СПГ в Азии из-за теплой зимы. Плюс рынок закладывает риски задержки ввода новых линий «Арктик СПГ». Фундаментально компания крепкая, снижение — техническое. - X5 Group (-1,70%):Причина: Ритейлер отчитался о росте выручки, но маржинальность немного просела из-за роста логистических расходов и зарплат персонала. Рынок реагирует нервно, но люди есть не перестанут. - Сбер (-0,36%):Причина: Банк держится лучше рынка. Небольшое сползание связано с фиксацией прибыли спекулянтами после отчета за 2025 год. - Яндекс (+0,13%):Причина: Единственный зеленый актив. Технологический сектор живет своей жизнью, поддерживаемый новостями о внедрении новых AI-агентов в поиск. ### Инженерный блок: Что такое «Синтетическая облигация»? В комментариях часто спрашивают: «Как получить доходность выше депозита, но без риска падения акций?»Для этого существует конструкция, которую я называю «Синтетическая облигация». Механика процесса:Ты покупаешь Акцию (Базовый актив) и одновременно продаешь Фьючерс на эту же акцию. - Покупка Акции (Спот): Ты владеешь долей бизнеса, получаешь дивиденды. - Продажа Фьючерса (Шорт): Ты обязуешься продать эту акцию в будущем по фиксированной цене. В чем суть?Фьючерс почти всегда стоит дороже, чем акция сегодня (ситуация Контанго). Эта разница — и есть стоимость денег во времени (ключевая ставка).К моменту экспирации (исполнения) цена фьючерса и акции сравняется. Математика: - Купил Сбер по 300 руб. - Продал фьючерс на Сбер (исполнение через 3 мес) за 315 руб. - Твой профит: 15 руб. (5%) за 3 месяца, или 20% годовых. Гарантированно. Если акция упадет до 200 руб. — ты заработаешь на падении фьючерса.Если акция вырастет до 400 руб. — ты потеряешь на фьючерсе, но заработаешь на акции.Твой финансовый результат зафиксирован в момент сделки. Риск изменения цены акции — ноль. Это инструмент для тех, кто хочет доходность денежного рынка, но с возможностью гибкого управления капиталом. В портфеле Алекса мы пока используем стратегию «Long Only», но как только капитал перевалит за 100к, подключим хеджирование. ### Вывод недели Неделя с минусом — это не трагедия, а часть процесса. Мы использовали дивиденды, чтобы купить подешевевший Сбер.Инвестор, который радуется росту цен — это продавец.Инвестор, который находится в фазе накопления (как мы) — должен радоваться красным ценам. Система в норме. Полет нормальный. Коала Альберт: «Рынок — это единственное место, где покупатели разбегаются в ужасе, когда объявляют скидки. Не будь толпой». 🐨 [![](https://bezpafosafin.ru/wp-content/uploads/2026/02/1765ee55-f2c0-4537-9ac2-b110a5dad6c2.png)](https://api.vc.ru/v2.8/redirect?to=https%3A%2F%2Ft.me%2F%2BDWmmVkRk9QkzMTIy&postId=2720907) [#инвестиции](https://vc.ru/tag/%D0%B8%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%86%D0%B8%D0%B8) [#портфель](https://vc.ru/tag/%D0%BF%D0%BE%D1%80%D1%82%D1%84%D0%B5%D0%BB%D1%8C) [#акции](https://vc.ru/tag/%D0%B0%D0%BA%D1%86%D0%B8%D0%B8) [#отчет](https://vc.ru/tag/%D0%BE%D1%82%D1%87%D0%B5%D1%82) [#эксперимент](https://vc.ru/tag/%D1%8D%D0%BA%D1%81%D0%BF%D0%B5%D1%80%D0%B8%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D1%82) ### Читайте также - [Аудит «Портфеля Алекса». День 199. Обвал конвейера, выгорание ликвидности и тест на прочность](https://bezpafosafin.ru/?p=8423) — вклады и депозиты - [🚀 МАСК СТУЧИТСЯ В ТВОЙ ПОРТФЕЛЬ. SPACEX — НА БИРЖУ!](https://bezpafosafin.ru/?p=13005) — полезный материал по теме - [🛢 EXXON РВЕТ ОЖИДАНИЯ: ПРИБЫЛЬ НА 21% ВЫШЕ ПРОГНОЗОВ](https://bezpafosafin.ru/?p=13073) — неожиданный взгляд на финансы --- Это markdown-версия страницы https://bezpafosafin.ru/2026/02/04/portfel-aleksa-den-115-krasnaya-nedelya-reinvestirovanie-dividendov-i-sborka-sinteticheskoj-obligaczii/ — то же содержание, другой формат. При цитировании указывайте источник и ссылку. Материалы не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией.