Вчера Минфин загрузил рынок облигациями на 114 млрд рублей — рекорд с начала года, но с подвохом: доходность по новым бумагам оказалась выше, чем у рынка. Почему? Ускорившаяся инфляция и планы Минфина выпустить госдолг на колоссальные 2,5 трлн рублей заставили покупателей требовать дополнительные выплаты за риск.
Чувствуете жар? Новости не из лучших для держателей старых ОФЗ: их портфели обесцениваются, ведь доходность растет, а цены падают. Но для смельчаков — шанс ловить высокие купоны по новым выпускам.
Минфин планирует раздуть госдолг огромными объёмами — больше 6,4 трлн рублей в этом году. Это значит, что давление на рынок не ослабнет, а инфляция может подогреться ещё сильнее. На что ставить — ставки на долгосрочные облигации с высокими купонами или искать спасение в альтернативных активах?
