# Портфеля Алекса день 150: Ошибка в расчетах, нефтяное топливо и почему стажер отстает от индекса > Сегодня, 11 марта 2026 года. Среда. Источник: https://bezpafosafin.ru/2026/03/11/portfelya-aleksa-den-150-oshibka-v-raschetah-neftyanoe-toplivo-i-pochemu-stazher-otstaet-ot-indeksa/ Издание: Без пафоса — финансы (bezpafosafin.ru) Автор: Антон Сергеев Опубликовано: 2026-03-11 Обновлено: 2026-08-25 Рубрики: Портфель Алекса # Сегодня, 11 марта 2026 года. Среда. По регламенту нашего цеха мы останавливаем конвейер, чтобы провести еженедельный **аудит** испытательного стенда нашего стажера — «Портфеля Алекса». Вводные данные эксперимента прежние: 10 000 рублей ежемесячных **капвложений**, покупка 5 акций из Индекса Мосбиржи, горизонт — 12 месяцев. Прошло 150 дней. Текущая стоимость баланса — 53 790,57 руб. Но сегодня мы начнем не с похвалы, а с жесткой раздачи выговоров, потому что наш младший механик принес на стол кривые чертежи и допустил критическую ошибку в математике. Разбираем эту аварию по узлам. **🔄 Обновлено: май 2026** • [Ключевая ставка](https://bezpafosafin.ru/slovar/klyuchevaya-stavka/) ЦБ РФ — 15.5% (снижена с 16% в марте 2026). Это определяет проценты по вкладам (14-16% в топ-10 банках) и стоимость кредитов. • Курс доллара — ~92 рубля, евро — ~101 рубль. Рубль укрепился относительно начала года. • Нефть Brent — ~$78 за баррель. Индекс Мосбиржи — ~3,150 пунктов пунктов. • НДС повышен до 22% (повышен с 2026 года). Налоговая активно следит за декларациями и счетами. ### Дефектовка расчетов: Как стажер потерял дивиденды и комиссии Всю прошлую неделю Алекс кормил нас цифрами доходности, которые оказались абсолютной бухгалтерской **иллюзией**. Причина? Человеческий фактор и банальная халатность. При расчете средней стоимости активов он «забыл» учесть брокерские комиссии (свои прямые **издержки**) и проигнорировал уже поступившие дивиденды (свою реальную **поточку**). В реальном промышленном секторе за такие фокусы с балансом увольняют с волчьим билетом. Не учитывать дивиденды при расчете доходности — это всё равно что не считать энергию, которую турбина уже отдала в сеть. Это стопроцентное **слабое звено** в его системе учета. Сегодня с утра стажер, получив штангенциркулем по рукам, пересчитал всё в ручном режиме. Реальная картина оказалась совершенно иной. Таблицу обновим на следующей неделе, а пока работаем с выверенными цифрами. ### Физика недели: Нефть тащит баланс наверх Покупок на этой неделе не было — работаем с тем фундаментом, который уже залит. За прошедшие 7 дней портфель прибавил **+1,17%**, обогнав динамику Индекса Мосбиржи за тот же период (+1,02%). Кто обеспечил тягу? - **Новатэк (+5,69% за неделю).** Здесь чистая макроэкономика. Как мы уже разбирали в понедельник, пробой логистики в Ормузском проливе и нефть по $117 за баррель — это мощнейшее ракетное топливо для нашего сырьевого сектора. Пока в мире царит **ажиотаж** и паника, сырьевики генерируют сверхприбыль. - **Сбер (+0,95%), X5 (+0.71%), Яндекс (+0,46%).** Скромный, рабочий рост. Никакой **пены**, просто удержание позиций. - **НорНикель (-0,46%).** Легкая техническая коррекция после бурного роста. Металл остывает. ### Инспекция активов за 150 дней: Кто льет бетон, а кто генерирует убыток А теперь смотрим на исправленные цифры за все 150 дней эксперимента. Общая доходность портфеля составила **+7,6%**. В годовом выражении это **18,45% годовых**. Мы находимся выше заградительной ставки ЦБ РФ (15,5%), но заметно отстаем от динамики Индекса Мосбиржи (он с начала старта прибавил 10,77%, или 26,20% годовых). Давайте вскроем каждый актив и посмотрим на его реальный КПД (с учетом комиссий и дивидендов): - **НорНикель.** Средняя цена покупки: 130,2 руб. Текущая: 157,06 руб. Доходность: 20,63% (в годовых — **50,2%**). Тяжелая металлургия тащит этот портфель на своих плечах. Идеальные **капвложения**. - **Новатэк.** Средняя: 1104,72 руб. Текущая: 1321 руб. Доходность: 19,58% (в годовых — **47,65%**). Энергия в чистом виде. - **X5 Group.** Средняя: 2572,72 руб. Текущая цена: 2419 руб. Внимание: по графику бумага в минусе! Но стажер получил дивидендами 368 рублей на акцию. Эта **поточка** сработала как идеальный **ремкомплект**, перекрыв бумажный убыток. Итог: доходность +8,33% (в годовых — **20,27%**). Ритейл исправно пылесосит **текучку** с населения и возвращает ее инвестору. - **Яндекс.** Средняя: 4291,54 руб. Текущая: 4578,50 руб. Доходность: 6,67% (в годовых — **16,23%**). IT-сектор едва-едва обгоняет ставку Центробанка. - **Сбер.** Средняя: 300,28 руб. Текущая: 314,8 руб. Доходность: 4,84% (в годовых — **11,78%**). Главное разочарование и балласт. Финансовый сектор буксует под гнетом жесткой ставки в 15,5%, показывая доходность хуже банковского вклада. ### Техническое решение Какие выводы мы должны сделать из **дефектовки** портфеля Алекса? **Первое:** Портфель из 5 активов, выбранных случайным образом из Индекса, всегда будет проигрывать широкому рынку (18,45% против 26,20% у ММВБ). Отсутствие грамотной балансировки — это **уязвимость**. Сырьевики (Новатэк и Норникель) работают как паровые турбины, но Сбер и Яндекс тянут общую эффективность на дно. **Второе:** Дивиденды — это ваш железобетонный фундамент. Пример с акциями X5 наглядно показывает, как вовремя поступившая на счет **поточка** спасает позицию от просадки. **Третье:** Считайте свои **издержки**. Если вы не ведете строгий учет комиссий брокера и налогов, ваша доходность — это просто рисунок на обоях. Стажеру Алексу предписано автоматизировать таблицу учета до конца недели, иначе он будет лишен допуска к станкам. Продолжаем наблюдение. Работаем. ◼️ **UPD: пополнил счет на 10к сегодня будем закупаться)))** **Мудрость Альберта 🐨** > *«Считать прибыль без учета издержек и дивидендов — это как проектировать мост, забыв учесть вес самих опор. На бумаге конструкция выглядит идеально, а в реальности рухнет в реку при первом же порыве ветра. Математика не терпит фантазий».* ### Читайте также - [Аудит «Портфеля Алекса». День 199. Обвал конвейера, выгорание ликвидности и тест на прочность](https://bezpafosafin.ru/?p=8423) — вклады и депозиты - [🥃 ПСБ сливает 7,66% банка Финсервис — что это значит для твоего портфеля?](https://bezpafosafin.ru/?p=7810) — полезный материал по теме - [🥃 Порог — ноль. Дубай раздаёт ВНЖ за любую студию](https://bezpafosafin.ru/?p=13115) — неожиданный взгляд на финансы --- Это markdown-версия страницы https://bezpafosafin.ru/2026/03/11/portfelya-aleksa-den-150-oshibka-v-raschetah-neftyanoe-toplivo-i-pochemu-stazher-otstaet-ot-indeksa/ — то же содержание, другой формат. При цитировании указывайте источник и ссылку. Материалы не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией.