# Портфеля Алекса День 157: Физика активов и почему ручной привод проигрывает индексу > Утро в цеху. 18 марта 2026 года. Источник: https://bezpafosafin.ru/2026/03/18/portfelya-aleksa-den-157-fizika-aktivov-i-pochemu-ruchnoj-privod-proigryvaet-indeksu/ Издание: Без пафоса — финансы (bezpafosafin.ru) Автор: Антон Сергеев Опубликовано: 2026-03-18 Обновлено: 2026-08-25 Рубрики: Портфель Алекса # Утро в цеху. 18 марта 2026 года. Мы останавливаем основной конвейер для проведения плановой **технической инспекции** нашего испытательного стенда — «Портфеля Алекса». Напоминаю регламент эксперимента: стажер ежемесячно направляет в **капвложения** 10 000 рублей, выкупая доли в пяти компаниях из Индекса Мосбиржи (ММВБ). Цель — проверить, способна ли ручная сборка обогнать широкий рынок на дистанции в 12 месяцев. Прошло 157 дней. Текущая капитализация баланса достигла **64 098,86 рублей**. За прошедшую неделю портфель показал слабую, но положительную тягу (+0,48%), в то время как эталонный индекс ушел в микроскопический минус (-0,01%). Однако, если смотреть на длинную дистанцию, стажер продолжает собирать системные ошибки. Вскрываем узлы и разбираем физику процесса. **🔄 Обновлено: май 2026** • [Ключевая ставка](https://bezpafosafin.ru/slovar/klyuchevaya-stavka/) ЦБ РФ — 15.5% (снижена с 16% в марте 2026). Это определяет проценты по вкладам (14-16% в топ-10 банках) и стоимость кредитов. • [Инфляция](https://bezpafosafin.ru/slovar/inflyacziya/) в России — 5.8% годовых (официальные данные, апрель 2026). НДС повышен до 22% (повышен с 2026 года), что продолжает давить на цены. • Курс доллара — ~92 рубля, евро — ~101 рубль. Рубль укрепился относительно начала года. • Нефть Brent — ~$78 за баррель. Индекс Мосбиржи — ~3,150 пунктов пунктов. ### Операции недели На этой неделе в портфель поступила свежая [ликвидность](https://bezpafosafin.ru/slovar/likvidnost/). Алекс произвел закупки строго по регламенту: - Сбер: +6 акций; - Новатэк: +2 акции; - НорНикель: +10 акций; - X5 Group: +1 акция. Остаток средств (сдачу) стажер грамотно запарковал в фонд денежного рынка ВИМ-Ликвидность (+714 лотов). Использование фондов ликвидности для хранения кэша — это правильное **техническое решение**. Пока деньги ждут следующей закупки, они не лежат мертвым грузом, а генерируют безрисковую **поточку** по ставке, близкой к ключевой ставке ЦБ (15,5%). ### Физика активов: Кто крутит турбину, а кто жрет ресурс Давайте посмотрим, как отработали шестеренки механизма на фоне макроэкономических новостей: - **Новатэк (Текущий курс: 1356,2 руб).** Это главная паровая турбина портфеля. Средняя цена закупа составляла 1043,11 руб. Итоговая доходность с начала старта достигла сумасшедших **+30%**, а за неделю бумага прибавила **+2,65%**. Причина — жесткая физика сырьевого рынка. Пока в Ормузском проливе полыхает геополитический пожар, а нефть и газ торгуются с военной премией, наши экспортеры заливают свои балансы экспортной выручкой. - **Сбер (Текущий курс: 319,69 руб).** Средняя: 302,82 руб. Доходность за неделю **+1,6%** (с начала эксперимента **+5,6%**). Банковский сектор адаптировался к тяжелой ставке в 15,5%. Кредитование замедлилось, но банки пылесосят маржу за счет корпоративного сектора и старых портфелей. Стабильная, тяжелая машина. - **X5 Group (Текущий курс: 2471 руб).** Рост за неделю на **+2,14%** (с начала проекта **+2,85%**). Здесь стажера спас идеальный **ремкомплект** — дивиденды в размере 736 рублей. Пищевой ритейл всегда выигрывает от инфляционной коррозии: люди будут покупать еду при любых кризисах, а магазины просто перекладывают свои растущие **издержки** в цены на полках. - **НорНикель (Текущий курс: 153,98 руб).** Падение за неделю на **-1,96%** (общий итог **+5,26%**). Металл остывает. Глобальный спрос на промышленные металлы на этой неделе показал просадку из-за замедления азиатских заводов. На данный момент это локальное **слабое звено**. - **Яндекс (Текущий курс: 4514 руб).** Жесткая просадка за неделю на **-2,41%** (общий итог **+5,18%**). Технологический сектор максимально уязвим к высокой ставке ЦБ. Для расширения серверных мощностей им нужны дешевые деньги, а их нет. Капитал перетекает из технологий в безрисковые облигации. ### Дефектовка системы: Почему ручной привод проигрывает Теперь смотрим на приборную панель целиком. Общая доходность портфеля за 157 дней составила **+6,83%** (в годовом выражении это **15,88%**). Динамика индекса ММВБ за тот же период: **+10,76%** (в годовых — **25,02%**). Алекс балансирует на грани рентабельности. Его доходность в 15,88% едва перекрывает заградительную ставку Центробанка (15,5%). Но при этом он катастрофически отстает от широкого рынка. Почему? Потому что выбор пяти случайных акций — это структурная **уязвимость**. Стажер берет на себя специфические риски отдельных корпораций, отказываясь от железобетонной [диверсификации](https://bezpafosafin.ru/slovar/diversifikacziya/). Пока весь индекс ММВБ летит вверх за счет десятков разных компаний, портфель Алекса буксует из-за просадок Яндекса и стагнации НорНикеля. Попытка переиграть математику рынка ручным выбором бумаг для новичка — это всегда **иллюзия**. ### Инженерный лайфхак: Как выбрать брокера и срезать издержки Многие новички подходят к выбору брокера эмоционально, ведясь на маркетинговый **ажиотаж** и яркие приложения. Инженер выбирает брокера как токарный станок — по уровню потребления энергии и качеству фрезы. Если ваш брокер жрет вашу прибыль — меняйте его. **Протокол выбора брокера (3 правила):** - **Аудит комиссий за сделку.** Брокеры любят показывать тарифы «для инвесторов», где комиссия за сделку составляет 0,3%. Кажется, что это копейки. Но при регулярных **капвложениях** и реинвестировании дивидендов эта **текучка** сожрет сотни тысяч рублей на горизонте 10 лет. Ищите тарифы, где комиссия не превышает 0,04% — 0,05%. - **Устранение абонентской платы.** Если брокер берет с вас 100-200 рублей в месяц просто за «обслуживание счета» или депозитарные услуги — это чистый **лохотрон**. В 2026 году базовая инфраструктура должна быть бесплатной. Платить нужно только за фактические операции. - **Доступ к бесплатной парковке.** Идеальный брокер позволяет покупать свои собственные фонды денежного рынка (LQDT, ВИМ-Ликвидность и др.) без комиссий за сделку. Если вам нужно припарковать кэш на неделю, а брокер берет процент за вход и выход из фонда — математический смысл такой парковки полностью уничтожается. ### Техническое решение Портфель Алекса выживает исключительно за счет дивидендных **заплаток** и мощной нефтяной тяги. Но отставание от рынка — это сигнал к пересмотру конструкции. В инвестициях скучная покупка широкого индекса всегда побеждает эмоциональные попытки угадать победителя. Автоматизируйте процессы, срезайте брокерские **издержки** до микрона и прекратите суетиться. Работаем. ◼️ **Мудрость Альберта 🐨** > *«Пытаться собрать из пяти шестеренок двигатель, который обгонит заводской конвейер — похвальная амбиция для стажера, но математически убыточная затея. Рынок — это не лотерея, это тяжелый каток. Покупай весь каток целиком, и он сам закатает инфляцию в асфальт».* ### Читайте также - [Аудит «Портфеля Алекса». День 199. Обвал конвейера, выгорание ликвидности и тест на прочность](https://bezpafosafin.ru/?p=8423) — вклады и депозиты - [🥃 ПСБ сливает 7,66% банка Финсервис — что это значит для твоего портфеля?](https://bezpafosafin.ru/?p=7810) — полезный материал по теме - [📉 КРИПТА: ВЕНЧУРНЫЙ КРАН ПЕРЕКРЫЛИ НА 75%](https://bezpafosafin.ru/?p=13079) — неожиданный взгляд на финансы --- Это markdown-версия страницы https://bezpafosafin.ru/2026/03/18/portfelya-aleksa-den-157-fizika-aktivov-i-pochemu-ruchnoj-privod-proigryvaet-indeksu/ — то же содержание, другой формат. При цитировании указывайте источник и ссылку. Материалы не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией.