# Аудит «Портфеля Алекса». День 199. Обвал конвейера, выгорание ликвидности и тест на прочность > Утро в цеху. 29 апреля 2026 года. Источник: https://bezpafosafin.ru/2026/04/29/audit-portfelya-aleksa-den-199-obval-konvejera-vygoranie-likvidnosti-i-test-na-prochnost/ Издание: Без пафоса — финансы (bezpafosafin.ru) Автор: Антон Сергеев Опубликовано: 2026-04-29 Обновлено: 2026-08-25 Рубрики: Портфель Алекса ### Утро в цеху. 29 апреля 2026 года. Смена на связи. Сегодня мы глушим основные моторы не для планового техобслуживания, а для жесткой **дефектовки** аварийного узла. Если на прошлой неделе мы радовались, что ручная сборка нашего стажера обогнала широкий рынок, то сегодня физика взяла свое. Иллюзии кончились. За прошедшие семь дней конвейер ММВБ сорвался с тормозов, утянув за собой весь наш испытательный стенд. **🔄 Обновлено: май 2026** • [Ключевая ставка](https://bezpafosafin.ru/slovar/klyuchevaya-stavka/) ЦБ РФ — 15.5% (снижена с 16% в марте 2026). Это определяет проценты по вкладам (14-16% в топ-10 банках) и стоимость кредитов. • [Инфляция](https://bezpafosafin.ru/slovar/inflyacziya/) в России — 5.8% годовых (официальные данные, апрель 2026). НДС повышен до 22% (повышен с 2026 года), что продолжает давить на цены. • Курс доллара — ~92 рубля, евро — ~101 рубль. Рубль укрепился относительно начала года. • Нефть Brent — ~$78 за баррель. Индекс Мосбиржи — ~3,150 пунктов пунктов. **Приборная панель (Голые цифры):** - **Текущий баланс:** 68 954,71 руб. (сгорело более 2300 рублей за неделю). - **Тяга за неделю:** -3,29%. Мы падаем с пугающим ускорением. - **Индекс ММВБ за неделю:**-2,30%. Широкий рынок тоже истекает кровью, но наш портфель пробивает дно в полтора раза быстрее. - **Годовая доходность стажера:** Ушла в глубокий минус. Теперь это -2,74% годовых. Наша **поточка** официально стала отрицательной. Давайте снимем защитные кожухи и посмотрим, почему механизм искрит и какие узлы не выдержали давления. ### Узел 1. Физика просадки: Кто тянет систему на дно? Рынок окрасился в свинцово-красный цвет. Толпа в панике сбрасывает активы, не понимая макроэкономических процессов. А процессы просты: ставка ЦБ в 15% продолжает работать как тяжелая бетонная плита, придавившая экономику. Дешевых кредитов нет, а геополитическая **пена** начала оседать. Разбираем по деталям: **1. Яндекс (Цена: 4056,5 руб. | За неделю: -6,03%)** Абсолютное **слабое звено** этой недели. Технологический сектор живет ожиданиями бурного роста, а для роста нужны дешевые деньги. В условиях жесткого дефицита [ликвидности](https://bezpafosafin.ru/slovar/likvidnost/) инвесторы массово бегут из IT-компаний. Актив растерял почти всю свою историческую доходность, упав до жалких +0,19% со старта проекта. Без кредитного топлива технологии превращаются в дорогостоящую **текучку**. **2. НорНикель (Цена: 135,22 руб. | За неделю: -4,25%)** Тяжелая металлургия снова ловит клин. Надежды на быстрое восстановление азиатских заводов оказались преждевременными. Мировые склады забиты сырьем, спрос на физический металл падает. Актив уходит в затяжное охлаждение. **3. Новатэк (Цена: 1172,5 руб. | За неделю: -3,62%)** Газовая турбина сбрасывает обороты. Пожар на Ближнем Востоке локализован, страх перед глобальным дефицитом энергии ушел. Вместе со страхом ушла и «военная премия» в цене на газ. Спекулянты, гнавшие котировки вверх на новостном **шуме**, теперь агрессивно фиксируют прибыль. **4. X5 Group (Цена: 2365,00 руб. | За неделю: -2,11%)** Розничный конвейер не выдержал. Инфляционная коррозия сожрала реальные доходы населения. Люди перешли в режим жесткой экономии, сокращая свои продуктовые **расходники**. Актив впервые за долгое время ушел в отрицательную зону со старта проекта (-1,99%). **5. Сбер (Цена: 319,82 руб. | За неделю: -1,13%)** Наш главный финансовый насос тоже получил пробоину, но его железобетонный **фундамент** держит удар лучше остальных. Снижение в рамках общерыночной паники, но бизнес-модель остается сверхприбыльной. ### Узел 2. Системная дефектовка: Почему мы падаем быстрее рынка? Почему индекс ММВБ просел на 2,3%, а портфель Алекса рухнул на 3,29%? Это наглядный урок по сопромату для каждого новичка. У Алекса в портфеле всего 5 бумаг. У него нет защитных секторов, нет широкой [диверсификации](https://bezpafosafin.ru/slovar/diversifikacziya/). Концентрация капитала в узком наборе деталей создает **единую точку отказа**. Когда индекс падает, он смягчает удар за счет сотен других компаний (золотодобытчиков, связистов, энергетиков). Портфель Алекса принимает удар голым лицом. Попытка переиграть математику системы ручным выбором пяти акций — это классическая **иллюзия**, за которую рынок всегда выписывает болезненный штраф. ### Техническое решение (Протокол действий) Что делает толпа при виде доходности в -2,74% годовых? Паникует, нажимает кнопку «продать», фиксирует убыток и уходит рассказывать друзьям, что биржа — это **лохотрон**. Что делает инженер? - **Игнорирует эмоции.** Красный цвет в терминале — это просто цифровое отображение текущего баланса спроса и предложения, а не физическое разрушение заводов. НорНикель продолжает плавить руду, Сбер продолжает выдавать кредиты. - **Готовит ликвидность.** Мы не продаем активы на дне. Наша свободная ликвидность надежно припаркована в фонде ВИМ-Ликвидность, который тихо, но уверенно плюсует (+0,27% за неделю). - **Ждет расчетного периода.** В следующем месяце мы заведем новые 10 000 рублей и используем эту просадку как идеальную точку для дешевых **капвложений**. Мы будем скупать подешевевшие узлы и выравнивать центровку станка. Рынок смывает пену. Остаются только те, кто умеет держать удар. Работаем. ◼️ **Мудрость Альберта 🐨** > *«Прочность корпуса подводной лодки проверяется не в сухом доке, а на глубине в триста метров, когда металл начинает зловеще трещать под давлением океана. Если при первых звуках скрипа ты впадаешь в панику и пытаешься открыть люк, чтобы сбежать — ты убьешь весь экипаж. Сиди ровно, смотри на приборы и верь в свои чертежи».* #ПортфельАлекса #Инвестиции #ММВБ #Дефектовка #АналитикаРынка #Капвложения #Сбер #Яндекс #БезПафосаФинансы ### Читайте также - [Портфель Алекса. Неделя 16: Как мы делаем 31% годовых без суеты и почему «Стоп-лосс» — враг капитала.](https://bezpafosafin.ru/?p=88) — не пропустите - [Аудит «Портфеля Алекса». День 185. Рынок пускает кровь, а мы выравниваем баланс](https://bezpafosafin.ru/?p=6735) — полезный материал - [📉 АКЦИИ ЮАР: ХУДШИЙ МЕСЯЦ С 2008 ГОДА И ВОЛАТИЛЬНОСТЬ НА МАКСИМУМЕ](https://bezpafosafin.ru/?p=5130) — открыть для себя --- Это markdown-версия страницы https://bezpafosafin.ru/2026/04/29/audit-portfelya-aleksa-den-199-obval-konvejera-vygoranie-likvidnosti-i-test-na-prochnost/ — то же содержание, другой формат. При цитировании указывайте источник и ссылку. Материалы не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией.