👔 O’KEY: ВЫРУЧКА +10%, НО РЕАЛЬНЫЙ РОСТ ПОД ВОПРОСОМ

Группа O’KEY отчиталась по МСФО за 2025 год. Общая выручка достигла 80 млрд руб. — плюс 10,3% год к году. С учётом инфляции в 8–10% за тот же период, органический рост выглядит околонулевым. Компания пока не раскрыла EBITDA и чистую прибыль, а это главное — без них непонятна реальная маржинальность. Основной драйвер — дискаунтеры «ДА!», классические гипермаркеты продолжают стагнировать. На фоне X5 и Магнита доля рынка O’KEY постепенно тает.

Для инвестора: акции низколиквидны, дивидендов нет, долг давит. Ставка на разворот или мёртвый якорь в портфеле? 🤔