👑 ЗОЛОТО — ПУЗЫРЬ, КОТОРЫЙ ВОТ-ВОТ ЛОПНЕТ?

Экономист Владимир Левченко* бросил бомбу: золото относительно нефти переоценено в разы и должно рухнуть. Смотрите сами — Gold/Oil ratio сейчас зашкаливает. Исторически за 1 унцию золота давали 15-20 баррелей нефти. Сегодня — под 40 баррелей! Это как покупать айфон по цене подержанного авто. Либо золото летит вниз, либо нефть резко дорожает (что разгонит инфляцию и ударит по ставкам). Держатели золотых ETF и слитков — готовьтесь к волатильности. ⚠️ Проверить статус вручную.

**История вопроса:** Коэффициент Gold/Oil ratio, отражающий количество баррелей нефти, которое можно купить за одну унцию золота, действительно вышел за пределы исторических норм. В среднем за последние 20 лет показатель колебался около 15–20 баррелей, но в 2020 году на пике пандемии он взлетал до рекордных 100 баррелей из-за обвала цен на нефть (до $16 за баррель WTI в апреле 2020). Текущий уровень в 40 баррелей — не абсолютный рекорд, но аномалия по сравнению с доковидным десятилетием (2010–2019), когда среднее значение составляло 16–18 баррелей. При этом золото с начала 2024 года выросло на 25% (до $2 700 за унцию), а нефть Brent колеблется в диапазоне $70–80 за баррель из-за слабого спроса в Китае и рекордной добычи в США (13,4 млн баррелей в сутки по данным EIA).

Рост коэффициента Gold/Oil ratio стал следствием значительных изменений на глобальных рынках. Пандемия COVID-19 привела к резкому падению цен на нефть, что в свою очередь способствовало росту цен на золото как безопасный актив. В условиях экономической неопределенности инвесторы начали активно вкладываться в золото, что способствовало его удорожанию. В то же время восстановление спроса на нефть оказалось медленным, что создало дисбаланс между ценами на эти два актива.

Ожидаемые последствия могут включать значительную волатильность на рынках золота и нефти. Если золото действительно переоценено, его цена может упасть, что негативно скажется на держателях золотых ETF и слитков. В то же время, если нефть начнет дорожать, это может привести к росту инфляции и повышению процентных ставок, что также окажет давление на финансовые рынки.

Ситуация на рынке золота и нефти тесно связана с другими экономическими событиями, такими как изменения в денежно-кредитной политике центральных банков и глобальные экономические прогнозы. Увеличение добычи нефти в США и слабый спрос в Китае также влияют на динамику цен, создавая дополнительные риски для инвесторов.