Что такое акции: большой гайд для начинающих и не только

Акции. Что это вообще такое и с чем их едят

Тебе когда‑нибудь приходилось объяснять маме, чем ты занимаешься на бирже? Или другу, который считает, что акции — это «типа как лотерея, только для богатых»? Если да — этот гайд для тебя. Если нет — всё равно почитай, потому что без акций не работает ни одна крупная экономика мира. А значит, это касается каждого.

Давай по порядку. С самого начала. С того момента, когда какой‑то предприимчивый голландец четыреста лет назад сказал: «Слушайте, у меня есть идея, но денег нет. Давайте скинемся?»

И мир изменился навсегда.

Как всё начиналось: первая акция в истории

История акций — это не про скучные учебники экономики. Это про жадность, риск, империи и морские путешествия.

1602 год. Нидерланды. Голландская Ост‑Индская компания (VOC) собирается плыть за пряностями в Азию. Дело прибыльное, но дорогое: корабли, команда, снаряжение, оружие. Один человек не потянет. Даже десять не потянут.

И тогда придумали гениальную штуку: разделить стоимость экспедиции на много маленьких долей и продать их всем желающим. Купил долю — получил право на часть будущей прибыли. Продать долю можно другому человеку, если самому деньги понадобились.

Так родилась первая в мире акция.

И это сработало. VOC собрала нужный капитал, снарядила корабли, привезла пряности, расплатилась с инвесторами и сделала Нидерланды сверхдержавой XVII века. А Амстердамская фондовая биржа — да, она тоже появилась тогда — стала местом, где эти доли продавались и покупались.

Что интересно: VOC просуществовала 200 лет — почти до конца XVIII века. И все эти два века её акции торговались на бирже. Инвесторы получали дивиденды — в среднем 18% годовых. Это выше, чем у любого современного фонда. Правда, и риск был соответствующий: из 250 кораблей компании около 50 не вернулись из плаваний.

С тех пор в мире выпущено триллионы акций. Принцип остался тем же. Только корабли заменились заводами, IT‑гигантами и нефтяными вышками.

В XVIII веке эстафету подхватили англичане. Лондонская фондовая биржа открылась в 1801 году, а до этого акции торговали в кофейнях на Exchange Alley. Да, буквально за чашкой кофе решалась судьба британской экономики.

В США первая биржа появилась в 1792 году, когда 24 брокера подписали знаменитое Buttonwood Agreement под платаном на Уолл‑стрит. Они договорились торговать только друг с другом и брать фиксированную комиссию 0,25%. С этого соглашения и началась Нью‑Йоркская фондовая биржа — самая большая биржа в мире.

Ну ладно, это было давно. А что сейчас?

Что такое акция простыми словами

Если совсем по‑человечески: акция — это кусочек компании.

Купил одну акцию Apple — ты совладелец Apple. Не гендиректор, конечно, и даже не начальник отдела. Но юридически — да, у тебя есть крошечная доля в компании, которая делает твой iPhone.

Давай сразу разберёмся с одним важным моментом. Акции бывают документарные и бездокументарные. Раньше, в XVII–XIX веках, акция — это была бумага с водяными знаками, подписями и печатью. Реальный сертификат, который лежал в сейфе. Сейчас 99% акций существуют только в электронном виде — запись в депозитарии. Бумага осталась разве что красивым артефактом.

И ещё: акция — это не облигация. Облигация — ты даёшь деньги в долг, тебе обещают вернуть с процентами. Акция — ты покупаешь долю бизнеса. Если бизнес прогорит, ты потеряешь деньги. Если бизнес взлетит — твой доход ничем не ограничен. Разница фундаментальная.

Теперь ближе к делу. Что даёт акция?

Первое. Ты получаешь дивиденды. Компания заработала прибыль — часть этой прибыли может распределить среди акционеров. Сколько — решает совет директоров. Может вообще ничего не платить, а пустить прибыль на развитие.

Второе. Ты можешь продать акцию дороже, чем купил. Если компания растёт, цена её акций растёт тоже. Это называется «прирост капитала». На этом, кстати, большинство инвесторов зарабатывает больше, чем на дивидендах.

Третье. У тебя есть право голоса. Не совсем у всех, об этом позже, но в классическом варианте каждая акция — это один голос на собрании акционеров. Решаешь, кого выбрать в совет директоров, одобрять ли крупные сделки. Правда, если у тебя 10 акций из миллиарда, твой голос — как комариный писк. Но формально он есть.

Четвёртое. Ты участвуешь в ликвидации. Если компания вдруг обанкротится, после распродажи всего имущества акционерам достаётся то, что осталось после выплаты долгов. Обычно остаётся мало. Но это лучше, чем ничего.

Как возникают акции: путь от идеи до биржи

С чего всё начинается? Допустим, есть у тебя стартап. Ты придумал гениальное приложение, написал код, но чтобы масштабироваться, нужны деньги. Миллионы.

Вариант первый: взять кредит. Но банки не любят давать в долг компаниям без истории и без залога.

Вариант второй: найти инвестора. Венчурный фонд, бизнес‑ангела. Они дадут деньги в обмен на долю в компании. Это называется «частное размещение».

А вариант третий: выйти на биржу и продать акции всем желающим.

Это и есть IPO.

Вот как это выглядит по шагам.

Шаг первый. Компания нанимает инвестиционные банки — Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan. Они оценивают компанию, готовят документы, проверяют отчётность. Процесс называется due diligence — проверка на вшивость.

Шаг второй. Банки определяют цену. Смотрят на финансовые показатели компании, на её конкурентов, на аппетит рынка. Говорят: «Ваша компания стоит 5 миллиардов. Вы продаёте 20% — это 1 миллиард. Делим на количество акций — получаем цену за штуку».

Шаг третий. Roadshow. Топ‑менеджмент ездит по городам и весям — Нью‑Йорк, Лондон, Гонконг — и рассказывает инвесторам, как прекрасна их компания. По сути, это недели презентаций, ужинов и ответов на вопросы: «Почему мы должны вам дать деньги?»

Шаг четвёртый. Размещение. В назначенный день акции появляются на бирже. Все, кто подал заявки, получают свои доли. Начинаются торги.

Поздравляю, компания стала публичной. Теперь её акции может купить любой — от пенсионного фонда до твоего соседа, который решил попробовать инвестировать первую зарплату.

Кстати, IPO — это не синоним «разбогатеть мгновенно». Да, бывают истории, когда акции на открытии взлетают на 100% за день. Но бывает и наоборот: Facebook* в 2012 году на старте рухнул, и инвесторам пришлось ждать больше года, чтобы выйти в плюс.

А что такое SPO?

IPO — это «первичное публичное размещение». Первый раз компания выходит на биржу.

А SPO — это «вторичное публичное размещение» (Secondary Public Offering). Компании снова нужны деньги, и она выпускает новые акции. Или крупный акционер решает продать часть своего пакета.

Разница принципиальная.

Когда компания выпускает новые акции — количество акций в обращении растёт. Это называется «разводнение». Было 100 миллионов акций, стало 120 миллионов. Твоя доля в компании уменьшилась. Если компания при этом не выросла — цена акции падает. Инвесторы такое не любят.

А когда акции продаёт крупный акционер — количество акций то же самое. Просто один большой игрок выходит, а вместо него заходят другие. На курс это влияет меньше, хотя всё равно рынок напрягается: если Цукерберг продаёт акции Facebook*, значит, что‑то знает?

В общем, SPO — это как если бы ты уже снял квартиру, а потом решил подселить соседа. Деньги есть, но жить стало теснее.

Виды акций: чем они отличаются

Теперь о главном — разнице между разными типами акций. Потому что не все акции одинаковые. И это важно.

Обыкновенные акции

Самый распространённый тип. То, что обычно имеют в виду, когда говорят «купил акции». Дай пять признаков.

Право голоса. Одна акция — один голос. На общем собрании акционеров ты можешь голосовать по ключевым вопросам. Правда, если у тебя 10 акций, а у крупняка 51%, твой голос — скорее моральная поддержка.

Право на дивиденды. Не гарантированные. Компания может заплатить, а может и нет. Всё решает совет директоров. Но если платит — ты получаешь свою долю.

Неограниченный потенциал роста. Цена может вырасти до небес. Может и упасть до нуля. Никто сверху не ограничивает.

Риск. При банкротстве ты стоишь в очереди последним. После кредиторов, после держателей облигаций. Если что‑то останется, получишь. Обычно остаётся крохи.

Теперь понятно, почему обыкновенные акции — это самый популярный инструмент? Максимум возможностей, минимум гарантий. Чистый капитализм.

Привилегированные акции

Префы. От слова «привилегия». Есть у них пара преимуществ перед обычкой, но и минусы.

Во‑первых, дивиденды. По префам компания обязана платить. Не хочет — не вопрос, но тогда она не может платить дивиденды по обыкновенным акциям. То есть префы защищены лучше.

Во‑вторых, ликвидация. Если компания банкротится, держатели префов получают деньги раньше держателей обычки. Но всё ещё позже кредиторов.

В‑третьих, нет права голоса. То есть ты сидишь и молча получаешь дивиденды. Влиять на компанию не можешь. За одним исключением: если дивиденды по префам не выплачивают несколько лет подряд, право голоса появляется.

Зачем они нужны? Стабильность. Консервативные инвесторы любят префы именно за предсказуемость. Получаешь дивиденды — и спишь спокойно. Потенциал роста при этом ниже, чем у обычки.

Золотая акция

Это вообще отдельный вид. Не «золотая» в смысле дорогая, а «золотая» как инструмент контроля.

Золотая акция даёт её владельцу особые права. Чаще всего — право вето на ключевые решения. Например, государство может оставить за собой золотую акцию в компании, которую приватизирует. Формально она частная, но если новое руководство решит продать стратегические активы — государство скажет «нет».

Классический пример — британская British Telecom. Приватизировали, но золотая акция осталась у правительства. Мало ли что.

Золотые акции обычно не торгуются на бирже. Это политический инструмент, а не инвестиционный.

Акции разных классов: A, B, C и далее по алфавиту

Здесь начинается самое интересное. Многие компании выпускают акции разных классов. И отличаются они не ценой, а правами.

Классический пример — Alphabet (Google). У них акции класса A — с правом голоса, торгуются под тикером GOOGL. Класс C — без права голоса, тикер GOOG. Для инвестора разница только в голосовании. Но для основателей это принципиально.

А есть класс B. Они не торгуются на бирже вообще. Принадлежат только основателям и топ‑менеджменту. Каждая акция класса B даёт 10 голосов. То есть имея 10% капитала, можно контролировать 60% голосов.

Зачем? Чтобы сохранить контроль. Основатели Google — Брин и Пейдж — не хотели, чтобы их раздербанили акционеры. Поэтому придумали многослойную структуру.

Facebook* (теперь Meta*) пошёл ещё дальше. У Цукерберга такой пакет акций класса B, что он контролирует компанию единолично. Акционеры могут голосовать сколько угодно — решающий голос всё равно за ним.

Для простого инвестора разница между А и С — минимальна. Ты всё равно не можешь повлиять на компанию. Но если принципиально иметь право голоса — бери класс А.

Акции роста vs акции стоимости

Это уже не юридическое деление, а инвестиционное. Но знать надо.

Акции роста — это компании, которые быстро растут. Они не платят дивидендов (или платят копейки), потому что пускают всю прибыль на развитие. Amazon, Tesla, старый Google. Ты покупаешь не текущую прибыль, а будущую.

Акции стоимости — зрелые компании. Они растут медленно, но стабильно. Платят дивиденды. Coca‑Cola, Procter & Gamble, Exxon. Они дешевле относительно своих показателей. Их любят консервативные инвесторы вроде Уоррена Баффетта.

Кто прав? Оба, смотря какой горизонт. На длинной дистанции акции роста дают больше. Но и трясёт их сильнее.

Как компании дробят и консолидируют акции

Бывает, что акция стоит слишком дорого. Как Berkshire Hathaway A за 700 тысяч. Или слишком дёшево — центовые акции. И тогда компании проводят сплит или обратный сплит.

Сплит — дробление акций. Была одна акция за 1000 долларов. Компания делает сплит 10:1 — становится 10 акций по 100 долларов. Капитализация не изменилась. Просто акций стало больше, каждая дешевле. Психологический эффект: инвесторы охотнее покупают «дешёвые» акции.

Apple делала сплит четырежды за историю. Amazon — трижды. Google — однажды (в 2022 году, 20:1). Berkshire Hathaway B — тоже делала сплит, а вот класса A — никогда. Там философия.

Обратный сплит — наоборот. Было 10 акций по 1 рублю, стало 1 акция за 10 рублей. Зачем? Чтобы не вылететь с биржи. У многих бирж есть требования: если акция падает ниже $1 и держится там 30 дней — её делистингуют. Обратный сплит искусственно поднимает цену.

Выглядит как косметика, но инвесторы обратный сплит не любят. Чаще всего это признак проблем.

Современные виды акций: цифровая эпоха меняет правила

Традиционные акции — это бумага. Да, сейчас она электронная, но идея та же: центральный депозитарий записывает, что у тебя 100 акций Газпрома. И это нормально работает.

Но технологии не стоят на месте. И вот что появилось за последние годы.

Токенизированные акции

Блокчейн. Смарт‑контракты. Акция превращается в токен. Преимущества: меньше посредников, ниже комиссии, можно торговать 24/7. Минусы: регуляторы смотрят косо, да и инфраструктура ещё не доросла.

Есть платформы, которые выпускают токены на реальные акции. Ты покупаешь токен, он обеспечен реальной акцией, хранящейся у кастодиана. По сути — тот же депозитарный расписка, но на блокчейне.

Микроакции. Они же дробные акции или фракции

Раньше купить одну акцию Amazon стоило 3000 баксов. Не у каждого есть такие деньги. А теперь — пожалуйста, хоть на 10 долларов.

Это и есть микроакции. Ты покупаешь не целую акцию, а её часть. 1/100, 1/1000, любую пропорцию. Права те же — дивиденды пропорционально доле, рост курса тоже.

Кто даёт? Robinhood, Revolut, Тинькофф (ныне Т‑банк), Interactive Brokers. Микроинвестирование сделало фондовый рынок доступным для всех.

Перспективный момент: за 2020‑2024 годы количество держателей дробных акций в США выросло в 4 раза. Тренд идёт по всему миру.

ETF — коробка с акциями

Формально это не акция, а биржевой инвестиционный фонд. Но на бирже он торгуется как акция. Купил один лот S&P 500 ETF — и у тебя 500 американских компаний в одном флаконе.

ETF может состоять из акций, облигаций, золота, недвижимости, чего угодно. Среднегодовая доходность — как у индекса, а комиссии — минимальные. Джон Богл, создатель первого ETF, изменил мир инвестиций.

Кстати, про обратный сплит — это хорошая прививка от иллюзий. Если компания с ценой 0,01 доллара объявляет обратный сплит 1:100 и акция начинает стоить 1 доллар — ничего не изменилось. Капитализация та же, бизнес тот же (такой же плохой). Просто убрали пару нулей.

И ещё важный момент: не путай цену акции и стоимость компании. Berkshire Hathaway A стоит 700 тысяч долларов за штуку, но капитализация компании — около 950 миллиардов. А Apple стоит 220 долларов за акцию, но капитализация — 3,8 триллиона. Потому что у Apple 17 миллиардов акций в обращении, а у Berkshire — всего 1,3 миллиона класса A и некоторое количество класса B.

Самая дорогая акция в мире

Когда говорят «дорогая акция», обычно имеют в виду цену за штуку. И тут есть свой рекордсмен.

Berkshire Hathaway класса A — это абсолютный чемпион. Цена одной акции в июне 2026 года — около 690 000 долларов. Да, почти 700 тысяч долларов за одну штуку.

Почему так дорого? Потому что Уоррен Баффетт никогда не делал сплит (дробление) акций. Ни разу за всё время. Он считает, что дробление привлекает «неправильных» инвесторов — тех, кто хочет быстро заработать, а не держать десятилетиями.

Поэтому акция BRK.A стоит как хорошая квартира в Москве. Или как Lamborghini.

Как её купить? Сложно. Брокеры берут огромные комиссии за сделки с такими деньгами. Но есть и Berkshire класса B — они стоят около 460 долларов. Никакой разницы по существу, только права голоса меньше.

Курьёз: самая дорогая акция в мире по номиналу — это не BRK.A, а страховой сертификат «Спутника» из Маврикия, который стоил 200 000 долларов и не торговался на бирже.

Но среди биржевых — Баффетт безоговорочный лидер.

Кстати, есть акции, которые номинально стоили ещё дороже. Lindt & Sprüngli (швейцарский шоколад) — около 100 000 швейцарских франков за акцию. Там та же история: никогда не делали сплит.

Мировой рейтинг дорогих акций (июнь 2026):
— Berkshire Hathaway A — ~690 000 $
— Berkshire Hathaway B — ~460 $
— NVR (строительная компания, США) — ~7 000 $
— Lindt & Sprüngli — ~100 000 CHF
— Amazon — ~3 200 $
— Booking Holdings — ~3 800 $
— Chipotle Mexican Grill — ~3 300 $

Видишь закономерность? Компании, которые не дробили акции, имеют запредельные цены за штуку. И это работает как маркетинг.

Самая дешёвая акция в мире

Тут есть два подхода. Можно считать по номинальной цене — сколько стоит одна штука. А можно по капитализации — сколько стоит вся компания.

Самые дешёвые (буквально):

Есть акции, которые стоят копейки — пенни‑стокс. Меньше 1 цента за штуку. Это компании на грани банкротства или пустышки. Примеры — когда‑то известные компании вроде Hertz, которые после реорганизации стоили 0,02 доллара.

Но если брать капитализацию — то есть стоимость всей компании — то есть акции и за 0,0001 доллара. Это мусорные бумаги. Их не берут нормальные инвесторы.

Кстати, дешёвая акция не значит «выгодная». 10 000 акций по рублю — это всё равно 10 000 рублей. И если компания сдувается, ты теряешь всё. Не попадись.

Рекорды фондового рынка

Самые дорогие IPO в истории:
1. Saudi Aramco (2019) — 25,6 млрд $
2. Alibaba (2014) — 25 млрд $
3. SoftBank (2018) — 23,5 млрд $
4. NTT Mobile (NTT Docomo, 2020) — 18,4 млрд $
5. Meta Platforms* (Facebook*, 2012) — 16 млрд $

Самая дорогая компания по капитализации (биржа):
1. Apple — ~3,8 трлн $ (доходила почти до 4)
2. Microsoft — ~3,5 трлн $
3. Nvidia — ~3,2 трлн $
4. Saudi Aramco — ~1,9 трлн $
5. Amazon — ~1,8 трлн $

Самая высокая доходность за 10 лет (S&P 500):
1. Nvidia — +18 000% (за 10 лет)
2. Tesla — +2 500%
3. Broadcom — +1 200%
4. AMD — +1 100%
5. Apple — +700%

Да, Nvidia выросла в 180 раз за десятилетие. Если бы ты купил 1000 долларов акций Nvidia в 2014 году — сейчас у тебя было бы 180 000.

Прогнозы развития: что будет с акциями дальше

Здесь без хрустального шара, но тренды уже видны.

1. Токенизация всего

Дробные акции на блокчейне — это неизбежно. Уже сейчас BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton запускают токенизированные фонды. Через 5‑10 лет большинство акций будет торговаться и в токенизированной форме.

Плюсы: круглосуточная торговля, меньше комиссий, доступ для любой страны. Минусы: регуляторы будут догонять технологию. А пока догоняют — могут возникнуть странные ситуации.

2. Искусственный интеллект управляет рынком

Уже сейчас 70% торгов на американских биржах — алгоритмы. Не люди, а программы. Они покупают и продают быстрее, чем человек моргнёт.

Дальше будет больше. AI‑трейдинг — не футуризм, а реальность. И это меняет всё: волатильность падает, спреды сужаются, ликвидность растёт. Но когда случается сбой (как с Knight Capital в 2012 — 460 млн $ за 45 минут), последствия катастрофичны.

3. Акции 24/7

Сейчас биржи работают по расписанию. NYSE — с 9:30 до 16:00 по‑нью‑йоркски. Мосбиржа — с 9:30 до 18:45 по Москве.

Но тренд на круглосуточную торговлю нарастает. Robinhood, 24 Exchange, уже тестируют 24/5, а готовятся к 24/7. Когда вся инфраструктура перейдёт на блокчейн — ночные торги станут нормой.

4. Индивидуальный инвестор как главная сила

В 2020‑2021 розничные инвесторы (то есть обычные люди) стали двигать рынок. GameStop, AMC, Dogecoin — это сигнал: «массовый инвестор» теперь сила, с которой считаются.

Уже сейчас в США больше 60% домохозяйств владеют акциями (через пенсионные счета, ETF, Robinhood). В России — около 15%, но число растёт на 5‑7% в год. Тренд на «народный капитализм» будет усиливаться.

5. Акция 2.0

А теперь — к самому интересному. Концепция «Акция 2.0».

Что это такое? Версия традиционной акции, которая встроена в экосистему Web3. Она даёт не только долю в компании, но и доступ к продукту, скидки, голосование по продукту, автоматические дивиденды (стейкинг).

Допустим, ты покупаешь «Акцию 2.0» блокчейн‑проекта. У тебя есть:
— Право голоса по развитию протокола (как держатель токена DAO)
— Часть комиссий сети (как дивиденды)
— Скидка на использование платформы
— Возможность «стейкать» акцию за дополнительный доход

Это не фантазия. Uniswap — децентрализованная биржа — уже работает по этому принципу. Владельцы токена UNI получают долю комиссий. MakerDAO — часть доходов протокола распределяется среди держателей токена.

Фактически это гибрид: акция + утилитарный токен + инструмент управления. И это намного функциональнее, чем классическая бумага.

Но есть и риски:
— Регуляторы не определились: это ценная бумага или нет?
— Код может быть уязвим
— Стоимость может рухнуть быстрее, чем у классических акций

Тем не менее крупные игроки — BlackRock, Goldman Sachs — уже изучают эту модель для традиционных продуктов.

6. Глобализация доступа

Ты живёшь в Челябинске, а покупаешь акции стартапа из Индии, который листится на Сингапурской бирже. Это реальность уже сегодня.

Через 5 лет не будет разницы: тикер на NYSE, на Гонконгской бирже или на Эмиратской — купишь одним кликом. Брокеры борются за клиента по всему миру. Комиссии падают. Доступ растёт.

7. Роботы‑советники

Тебе не нужно разбираться в акциях. Робот на основе AI соберёт портфель под твои цели и будет ребалансировать. Betterment, Wealthfront, Т‑Инвестиции — это уже есть. Через 10 лет это будет стандарт.

Не миллионеры, а роботы станут основными держателями акций от имени розничных инвесторов.

Краткий ликбез: как читать котировки

На всякий случай, если ты только начинаешь. Основные понятия.

Тикер — короткое обозначение компании на бирже. AAPL — Apple, GOOGL — Google, SBER — Сбер. SBERP — привилегированные акции Сбера. Вы их часто будете встречать в списках топ‑50 ликвидных бумаг на Мосбирже.

Цена последней сделки — сколько платил последний покупатель.

Изменение за день — на сколько процентов изменилась цена с открытия торгов.

Рыночная капитализация — цена акции × количество акций. Сколько стоит вся компания.

P/E (Price to Earnings) — цена акции делить на прибыль на акцию. Показывает, за сколько лет окупятся инвестиции при текущей прибыли. Для S&P 500 в среднем 20‑25. Для быстрорастущих компаний может быть 100+. Для убыточных — вообще нет.

Дивидендная доходность — сколько процентов от цены акции компания платит дивидендами. 3% — нормально, 7% — уже подозрительно, 12% — почти наверняка ловушка.

В России к дивидендам относятся по‑особенному. Исторически наши компании платят выше, чем американские. Сбер — 10‑12% годовых. Лукойл — 10‑15%. Норникель — до 15‑18%. Но это в рублях, и курс доллара добавляет сюрпризов. Высокая дивидендная доходность в России — это компенсация за страновой риск.

Бета — коэффициент риска. 1 — акция движется как рынок. 2 — движется вдвое сильнее рынка. 0,5 — вдвое спокойнее.

Всё это есть в любом терминале. Не пугайся аббревиатур — через месяц будешь читать как газету.

Что в итоге по России

Если резюмировать. Российский фондовый рынок — это около 250 эмитентов на Мосбирже, включая голубые фишки и второй эшелон. Капитализация — около 50 триллионов рублей (на начало 2026). Для сравнения — капитализация одного Apple больше, чем вся Мосбиржа в 5 раз. Но россиянам это не мешает.

Главная штука: в России акции — это про дивиденды. Индекс Мосбиржи (IMOEX) за 10 лет в рублях вырос на 70‑80% (без дивидендов), а с дивидендами — на 150‑180%. То есть половина дохода — дивиденды. В США — наоборот, рост курса даёт 80% дохода, дивиденды — только 20%. Разная философия.

Налоги: НДФЛ 13% с дивидендов и прибыли. ЛДВ (льгота долгосрочного владения) — 3 года, до 3 млн рублей прибыли без налога. С 2025 года условия чуть изменились — уточняй у своего брокера.

ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт). Тип 1 — возврат 13% от внесённой суммы (до 400 000 рублей в год). Тип 3 — с 2024 года, аналог ИИС-3, с более длинным горизонтом. Хочешь инвестировать с меньшими налогами — ИИС твой выбор.

Самые популярные акции у россиян (данные Мосбиржи на 2025): Сбер (обычка и преф), Лукойл, Газпром, Яндекс, Норникель, Магнит, Роснефть, Сургутнефтегаз (преф), Татнефть, Новатэк. Из того, что выросло за 2023–2025: Whoosh (+400%), Positive Technologies (в разы), Диасофт.

Есть и специфические риски. Санкции. Блокировка активов. Приостановка торгов (как в феврале 2022, когда Мосбиржа не работала месяц). Но для тех, кто не паникует и держит долго, российский рынок всё равно даёт доходность выше инфляции.

Как начать инвестировать в акции: минимальный план

Если ты дочитал до сюда, значит, тема зашла. Вот простой план. Без обещаний золотых гор.

Шаг 1. Определи сумму, которую не жалко потерять. Даже акции Газпрома могут упасть на 50% за месяц. Не вкладывай последнее.

Шаг 2. Выбери брокера. В РФ — Т‑Инвестиции, Альфа‑Инвестиции, БКС, Финам, ВТБ. Для иностранных рынков — Interactive Brokers, Exante. Учитывай комиссии, минимальный счёт, какие рынки доступны. С eToro в РФ сложности — карты не проходят, регистрацию заблокировали.

Шаг 3. Изучи терминал. Научись выставлять заявки: рыночная (купить прямо сейчас по текущей цене) и лимитированная (купить, когда цена дойдёт до столько‑то).

Шаг 4. Начни с ETF. Не пытайся обыграть рынок — пытайся быть с рынком. S&P 500 ETF — база. Можно добавить облигационный ETF для стабильности.

Шаг 5. Добавляй отдельные акции только когда разберёшься. Изучи отчётность компании, почитай новости, посмотри на конкурентов. Не покупай на слух «взлетит же».

Шаг 6. Реинвестируй дивиденды. Магия сложного процента работает. 1000 долларов под 10% годовых через 20 лет — это 6727 долларов. Без реинвестирования было бы 3000. Разница в два раза.

Шаг 7. Не паникуй. Рынок падает на 10‑20% каждый год или два. Если ты продаёшь на дне — ты проиграл. Исторически S&P 500 рос в среднем на 10% в год с учётом дивидендов. Даже после 1929 года, после доткомов, после 2008. Держись.

Акции и налоги: коротко и больно

Российский налоговый кодекс. Ничего не поделаешь.

Если ты купил акции и продал с прибылью — ты должен заплатить 13‑15% налога на прибыль (НДФЛ). Если держал больше трёх лет — есть льгота на долгосрочное владение (ЛДВ): первые 3 миллиона прибыли не облагаются налогом (на 2026 год, с индексацией).

Налог удерживает брокер. Всё происходит автоматически. Но в конце года стоит проверить отчёт — особенно если у тебя несколько брокеров.

Дивиденды — налог 13% (или 15%, если общий доход превышает порог). Удерживается при выплате. Акции зарубежных компаний — часто налог у источника (например, США берут 10% с дивидендов, и это засчитывается в российский налог).

Это не юридическая консультация. Если хочешь разобраться — найди профильного специалиста.

Про индексы: как измеряют рынок

Когда говорят «рынок вырос на 2%» — речь обычно об индексе. Индекс — это корзина акций, собранная по определённым правилам. Самые известные:

S&P 500 — 500 крупнейших компаний США. Золотой стандарт. Если ты купил ETF на S&P 500, ты владеешь кусочком всей американской экономики. Средняя доходность за 100 лет — около 10% годовых.

Dow Jones Industrial Average (DJIA) — 30 компаний. Странный индекс: он считается не по капитализации, а по цене акций. Berkshire Hathaway A там нет — слишком дорогая акция искажала бы расчёт. Исторический, но не очень репрезентативный.

NASDAQ Composite — всё, что торгуется на бирже NASDAQ. Много технологических компаний. Apple, Microsoft, Amazon, Nvidia, Meta*, Google — все там. Растёт быстрее S&P, но и падает сильнее.

Индекс Мосбиржи (IMOEX) — корзина российских акций. Сбер, Лукойл, Газпром, Норникель, Яндекс. С учётом дивидендов — IMOEX Total Return. В рублях.

RTS Index — тот же состав акций, но в долларах. Падает сильнее при девальвации рубля.

Индекс — это барометр. Если не хочешь выбирать акции — покупай ETF на индекс. Джон Богл, основатель Vanguard, говорил: «Не ищи иголку в стоге сена — купи весь стог». Он был прав. 90% активных управляющих не обыгрывают S&P 500 на дистанции 10 лет.

Кстати, про Баффетта. Великий инвестор завещал 90% своего наследства вложить в S&P 500 ETF. Он сам обыгрывал рынок десятилетиями, но для обычных людей рекомендовал индекс.

Знаменитые инвесторы: у кого учиться

Если ты хочешь не просто купить индекс, а разбираться — вот кто реально шарит.

Уоррен Баффетт (Berkshire Hathaway). Сколотил состояние на акциях стоимости. Купил Coca‑Cola в 1988 году и держит до сих пор. Дивиденды от Coke превышают его первоначальные инвестиции каждый год. Читай его письма акционерам — лучшее, что написано про инвестиции.

Питер Линч (Fidelity Magellan). За 13 лет управления фондом показывал 29% годовых. Выше, чем у Баффетта. Его книга «Переиграть Уолл‑стрит» — библия для тех, кто ищет акции роста.

Бенджамин Грэм. Отец стоимостного инвестирования. Учитель Баффетта. Написал «Разумного инвестора» — книгу, которую Баффетт назвал лучшей из когда‑либо написанных про инвестиции.

Джон Темплтон. Легенда глобального инвестирования. Покупал, когда все продавали. В 1939 году, на фоне Второй мировой, купил акции 104 американских компаний, торговавшихся ниже 1 доллара. Через 4 года продал в 4 раза дороже.

Чарли Мангер. Правая рука Баффетта. Его главная идея: «Инвертируйте всегда. Не делайте глупостей — и вы будете богаче 90% людей». Минимум действий, максимум терпения.

Рэй Далио (Bridgewater Associates). Крупнейший хедж‑фонд в мире. Придумал «всепогодный портфель»: 30% акции, 40% облигации с длинным сроком, 15% среднесрочные облигации, 7,5% золото, 7,5% сырьё. Работает в любой экономической ситуации.

Чем больше читаешь — тем меньше совершаешь глупых ошибок.

Ошибки начинающих

Их миллион. Вот самые жирные.

Покупать на хаях и продавать на лоях. Классика. Кажется, что «сейчас уже не вырастет» — а оно растёт. Кажется «сейчас уже не упадёт» — падает. Эмоции — враг.

Не диверсифицировать. Вложить всё в одну акцию — ставка на рулетку. Даже если это Сбер или Apple. У каждой компании бывают чёрные полосы.

Лечиться от просадок. Акция упала на 20% — и ты покупаешь ещё, чтобы «усредниться». А она падает ещё на 30%. Потому что у компании реальные проблемы. Усреднение — инструмент для тех, кто провёл аналитику.

Игнорировать комиссии. Брокер берёт 0,3% за сделку. Кажется, мелочь. Но если ты торгуешь каждый день, комиссии сожрут всю прибыль. Для долгосрочных инвесторов это не страшно. Для дейтрейдеров — смерть.

Следить за ценой каждые 5 минут. Инвестиции в акции — это годы. Чем чаще ты проверяешь портфель, тем хуже себя чувствуешь. Чекни раз в месяц и занимайся жизнью.

Верить в «бесплатный сыр». Схема Понци обещает 50% годовых на акциях. Спойлер: это схема Понци. Нормальная доходность на фондовом рынке — 7‑10% в долларах, 12‑18% в рублях. Всё, что выше — либо риск, либо скам.

IPO в России: своя специфика

Выход на IPO в России — это отдельная песня. С 2023 года, после ухода западных инвесторов и переезда Мосбиржи на собственную инфраструктуру, российский IPO переживает ренессанс.

За 2023–2025 годы на Мосбирже разместились десятки компаний: Whoosh, «Европлан», «Диасофт», Henderson, «Совкомбанк», «Московская биржа» (вторичное размещение), «Кристалл», iG Capital и много других.

Особенность российского рынка: на IPO выходят в основном компании среднего размера. Капитализация — 5–100 миллиардов рублей. Лот — от 500 до 5000 рублей. Цель — привлечь «народного инвестора», которых в РФ уже больше 30 миллионов.

Ещё одна особенность: после ухода Euroclear и Clearstream с российскими бумагами работать сложнее. Но Мосбиржа запустила замещающие облигации, а с акциями проблем нет — все торги внутри России.

Но будь осторожен. Не все IPO удачные. Есть истории, когда акции после размещения падали на 30–50% в первые же месяцы. Всегда изучай, зачем компании деньги и почему она не пошла в банк за кредитом.

Корпоративные действия: что ещё бывает с акциями

Кроме сплитов и обратных сплитов, с акциями происходит много всего. Это называется корпоративные действия.

Выкуп акций (buyback). Компания выкупает свои акции с рынка. Количество акций в обращении уменьшается — твоя доля растёт. Если прибыль осталась той же — прибыль на акцию растёт, акция дорожает. Хороший сигнал. Apple сделала buyback на 700+ миллиардов долларов за 10 лет. Лучший в мире.

В России buyback тоже бывает, но реже. Лукойл выкупал акции в 2021–2023. Яндекс — в 2021. Многие компании предпочитают дивиденды вместо выкупа — это даёт акционерам живые деньги.

Дополнительная эмиссия. Компания выпускает новые акции. Твоя доля размывается. Акционеры не любят. Но если компания привлекает деньги на гениальное приобретение — может быть оправдано.

Делистинг. Компания уходит с биржи. Добровольно (как Dell в 2013, когда Майкл Делл выкупил все акции) или принудительно (нарушила правила биржи). Если делистинг — ты не можешь продать акции на бирже. Придётся искать покупателя самостоятельно.

Поглощение. Другая компания покупает эту. Акционерам предлагают либо деньги (по определённой цене), либо акции покупателя. Если цена выше рыночной — акционеры в плюсе. Если нет — могут заблокировать сделку.

В России громких поглощений хватает. «Яндекс» в 2024 провёл реструктуризацию, разделив бизнес на российскую и международную части. Акционеры получили деньги или акции Yandex N.V. Бумаги «Полиметалла» прошли редомициляцию в Казахстан. Короче, наш рынок умеет удивлять.

Всё это влияет на твои инвестиции. Подписывайся на рассылки брокера и депозитария — они обязаны уведомлять о корпоративных действиях.

Вместо заключения

Акция — это гениально простой инструмент. Ты даёшь деньги компании, компания растёт, ты богатеешь. Корпорациям нужен капитал, а тебе — доход. Идеальный симбиоз.

Да, бывают кризисы. Бывают обвалы на 30‑50% — как в 2008, 2020, 2022. Но рынок восстанавливался каждый раз. Просто потому, что люди не перестают покупать и продавать, строить и изобретать.

Акции — это не про быстрые деньги. Это про медленное богатство. Про то, чтобы через 10 лет оглянуться и понять: «А я, оказывается, не просто зарплату получал, а ещё и капитал собирал».

Не вкладывай последнее. Не слушай инфоцыган. Учись, читай отчётности, не паникуй. И да пребудут с тобой зелёные свечи.

Хотя нет.

Не зелёные.

Закономерные.

*Meta Platforms Inc. — организация, деятельность которой признана экстремистской и запрещена на территории РФ. Facebook* и Instagram* — ресурсы, принадлежащие Meta*.