# Дайджест недели: сюрприз от ЦБ, инфляции и Полюса > ЦБ снизил ставку до 14%, инфляция замедлилась до 5,9%, индекс Мосбиржи колеблется около 2 000. Главные события недели в одном обзоре. Источник: https://bezpafosafin.ru/2026/07/26/dajdzhest-nedeli-syurpriz-ot-czb-inflyaczii-i-polyusa/ Издание: Без пафоса — финансы (bezpafosafin.ru) Автор: Антон Сергеев Опубликовано: 2026-07-26 Обновлено: 2026-08-25 Рубрики: Новости **Кратко о главном (TL;DR):** - ЦБ снизил [ключевую ставку](https://bezpafosafin.ru/slovar/klyuchevaya-stavka/) на 0,25 п.п. — до 14% годовых - [Инфляция](https://bezpafosafin.ru/slovar/inflyacziya/) замедлилась до 5,9%, но ожидания роста цен у населения выросли - Рынок акций остаётся в зоне неопределённости: индекс Мосбиржи колеблется около 2200 пунктов - Доллар стабилен в районе 75–76 рублей Неделя с 19 по 26 июля запомнилась одним важным решением: Банк России снова понизил ключевую ставку. Да, ставка снижается уже не первый раз, и это хорошая новость для тех, кто брал или планирует брать кредит. Но давайте без спешки — разберёмся, что на самом деле произошло и как это отразится на ваших деньгах. ## 1. ЦБ снизил ставку до 14% 24 июля Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 14,00% годовых. Звучит как шаг к более дешёвым деньгам. Но смотрите, что тут происходит. Инфляция на 20 июля составила 5,9% в годовом выражении. Это ниже, чем было весной. Но есть нюанс: инфляционные ожидания населения, бизнеса и участников финансового рынка, наоборот, выросли. В переводе на русский — люди и компании ждут, что цены будут расти быстрее, чем сейчас. А когда все ждут роста цен, они действительно растут — просто потому, что продавцы закладывают эти ожидания в стоимость. Ещё один момент: рост кредитования в июне немного замедлился. А предприятия существенно снизили ожидания по будущему спросу и выпуску. То есть бизнес не ждёт бума продаж и не спешит расширять производство. **Почему это важно.** Для вас как для вкладчика это означает, что новые депозиты откроются под чуть меньший процент, чем раньше. Старые вклады продолжают работать на прежних условиях — перекладываться прямо сейчас незачем. Для заёмщика — возможно, скоро кредиты станут чуть доступнее, но не факт: банки не обязаны мгновенно снижать ставки вслед за ЦБ. ## 2. Инфляция замедлилась, но не до конца Годовая инфляция на 20 июля — 5,9%. Это заметно ниже пиковых значений начала года. Но, как отметил эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Андрей Смирнов, на предыдущей неделе (к 6 июля) инфляция составляла 5,61%. Рост за неделю — 0,31%. Разгон идёт. Здесь важна техническая деталь: индексацию тарифов ЖКХ перенесли с 1 июля на 1 октября. Это временно занижало инфляцию в статистике. Когда тарифы поднимут осенью, цифры снова поползут вверх. **Что это значит.** Реальная доходность вклада — это ставка минус инфляция. При текущей ставке 14% и инфляции около 6% вы всё ещё в плюсе. Но если инфляция ускорится, этот запас начнёт таять. ## 3. Рынок акций: качели вокруг 2200 За неделю индекс Мосбиржи колебался около отметки 2200 пунктов. 8 июля он поднялся до 2220,77 пункта (+1,4%) на фоне роста нефтяных цен. Уже на следующий день, 9 июля, индекс упал на 1,53% — до 2186,75 пункта. Эксперт Андрей Смирнов тогда заметил: «Негативные настроения по-прежнему преобладают, а активность продавцов несколько снизилась». Его прогноз на неделю — индекс завершит в диапазоне 2125–2225 пунктов. Похоже, прогноз сбывается. **Почему это важно.** Если у вас есть акции в портфеле, приготовьтесь к волатильности. Рынок реагирует на каждый новый сигнал — будь то геополитика или движение нефти. Никакого спокойного роста не предвидится. ## 4. Доллар — стабилен в районе 76 Курс доллара на 9 июля составлял 75,93 рубля, на 8 июля — 76,40 рубля. Диапазон узкий: доллар держится около 76 рублей. Ни резкого укрепления, ни обвала. **Что это значит.** Если вы покупаете валюту для поездок или храните сбережения в долларах, принципиальных изменений нет. Но следить за динамикой стоит: при снижении ставки ЦБ рубль может немного ослабнуть — инвесторы начинают меньше зарабатывать на рублёвых инструментах и перекладываются в валюту. ## 5. Ралли нефти поддержало рынок Причина роста индекса Мосбиржи 8 июля — скачок цен на нефть. Нефтяные котировки поднялись, что потянуло за собой акции российских нефтегазовых компаний. Но ралли оказалось краткосрочным. **Почему это важно.** Российский рынок остаётся сырьевым: движение нефти определяет многое. Пока цены на нефть не упали резко, у индекса есть поддержка. Но полагаться только на это — рискованно. ## 6. Акции «Полюса» упали на 24% Один из самых заметных корпоративных эпизодов недели — акции золотодобывающей компании «Полюс» рухнули на 23,9% 8 июля. Причина: компания объявила об отказе от дивидендов до 2030 года. Инвесторы, которые держали акции ради дивидендного дохода, получили неприятный сюрприз. Без дивидендов акции золотодобытчика теряют привлекательность для многих держателей. **Что это значит.** Если вы инвестируете в компании, которые раньше платили дивиденды, стоит проверять их дивидендную политику. Компания может изменить её в любой момент — как «Полюс». Дивиденды не гарантированы, даже если их платили много лет. ## 7. Геополитический фон: осторожный оптимизм и цифры На прошлой неделе президент США Дональд Трамп заявил: «Я думаю, что мы достигли значительного прогресса за последние несколько недель» — по украинскому вопросу. Параллельно страны НАТО обязались выделить Киеву 70 млрд евро на вооружение. **Почему это важно.** Рынки чувствительны к геополитике. Любая надежда на деэскалацию снижает риск-премию и может поддержать рубль и российские активы. Но пока это только слова — конкретных договорённостей нет. ## Итог недели Неделя прошла под знаком снижения ставки и сохранения общей неопределённости. Для инвестора и вкладчика главное — не поддаваться эмоциям. Ставка снижается медленно, инфляция замедляется неохотно, рынок колеблется, а геополитика остаётся фактором риска. Мой совет: не перекладывайтесь с вклада на вклад каждый раз, когда меняется ставка. И не берите кредит только потому, что он стал дешевле на 0,25%. Считайте свою реальную доходность и свою реальную переплату. **А вы держите подушку на вкладе или на накопительном счёте — и почему?** Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. --- Это markdown-версия страницы https://bezpafosafin.ru/2026/07/26/dajdzhest-nedeli-syurpriz-ot-czb-inflyaczii-i-polyusa/ — то же содержание, другой формат. При цитировании указывайте источник и ссылку. Материалы не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией.