# Как заработать на облигациях в 2026 году

> Облигации скучнее акций и крипты, но на них можно стабильно зарабатывать. Разбираем, с чего начать и на что смотреть в 2026 году.

Источник: https://bezpafosafin.ru/2026/07/30/kak-zarabotat-na-obligacziyah-v-2026-godu/
Издание: Без пафоса — финансы (bezpafosafin.ru)
Автор: Антон Сергеев
Опубликовано: 2026-07-30
Обновлено: 2026-10-05
Рубрики: Гайды

Кого я обманываю — облигации никогда не были самой захватывающей темой для разговора. Акции, криптовалюты, мем-койны — вот где драма. Облигации — это скучно, надёжно и, как кажется, для пенсионеров.

Но в 2026 году, когда [ключевая ставка](https://bezpafosafin.ru/slovar/klyuchevaya-stavka/) только что снизилась до 14%, а [инфляция](https://bezpafosafin.ru/slovar/inflyacziya/) всё ещё дышит в спину, облигации вдруг стали интересны тем, кто не хочет гадать, вырастет ли завтра Сегежа ещё на 10% или рухнет обратно.

Давайте разберёмся без пафоса: сколько на этом можно заработать, как не попасть на дефолт и почему лесенка — это не мебель, а стратегия.

**Кратко о главном (TL;DR):**

- Снижение ключевой ставки до 14% (с 14,25%) — позитивный сигнал для рынка облигаций. Старые бумаги с высоким купоном дорожают.
- Основной способ заработка для новичка — купить надёжную облигацию и держать до погашения, получая купоны. Реальная доходность после налогов и инфляции — около 2–4% годовых.
- Лесенка — способ снизить процентный риск: покупаете бумаги с разными датами погашения, чтобы регулярно получать деньги и реинвестировать их под новые ставки.
- Налоги: 13% НДФЛ с купонов (15% — при доходе свыше 2,4 млн в год) и с разницы между ценой покупки и продажи. Исключение — купоны по [ОФЗ](https://bezpafosafin.ru/slovar/ofz/), которые не облагаются налогом (пока).

## Сценарий: когда депозит перестал радовать

Представьте: у вас есть 500 000 рублей, которые лежат на вкладе под 15% годовых. Банк исправно капает проценты, но вы замечаете: через год на те же деньги можно купить меньше продуктов. Инфляция — 5,9% (по данным ЦБ на 20 июля), и она явно не собирается останавливаться.

Вы смотрите на фондовый рынок. Индекс Мосбиржи — 2 237 пунктов. Сбер — 276 рублей. ВТБ — 57 копеек. Акции дёргаются: Сегежа сегодня взлетела на 9,77%, Самолёт прибавил 4,29%, но внутри всё равно нервно. А что, если завтра они упадут на те же 10%?

Тут и появляются облигации. Вы слышали про них, но думали, что это сложно: «надо разбираться в дюрациях, купонах, номиналах...» На самом деле, это просто кредит. Вы даёте деньги государству (ОФЗ) или компании (корпоративные облигации), а они обещают вернуть их с процентами.

Звучит как депозит, но с одним отличием: облигацией можно торговать до срока погашения. И вот тут открывается пространство для манёвра.

## Почему это происходит: механика, которая решает всё

Сейчас ключевой момент. ЦБ снизил ставку до 14%. Казалось бы: всего на 0,25 процентного пункта, — но это событие перевернуло рынок облигаций. Чтобы понять, почему, нужно запомнить одно простое правило:

> **Когда ключевая ставка падает, старые облигации с высоким купоном дорожают.**

Объясняю на пальцах. Допустим, год назад вы купили ОФЗ с купоном 16% годовых. Банки тогда давали 18% по депозитам, и эта бумага никого не интересовала. Но сейчас ставка 14%. Банки снижают проценты по вкладам. А ваша облигация — та самая, под 16% — вдруг становится самой привлекательной на рынке. Инвесторы готовы заплатить за неё больше номинала (премию), лишь бы получать этот купон.

В переводе на русский: вы можете продать эту облигацию сейчас дороже, чем купили, и заработать не только на купонах, но и на росте её цены.

Обратная сторона: если ЦБ начнёт повышать ставку, цены на старые облигации упадут. Неприятно, но если держать до погашения, вы не потеряете номинал — получите свои деньги обратно. Именно поэтому стратегия «купил и держу» снижает риски.

## Как избежать: стратегии и инструменты

Есть три рабочих сценария. Выбирайте под свой темперамент и горизонт планирования.

### 1. «Купил и забыл» (держать до погашения)

Это для тех, кто не хочет торговать, следить за графиками и переживать. Вы покупаете облигацию, получаете купоны, а в дату погашения вам возвращают номинал.

**Что это даёт:** вы точно знаете, сколько заработаете. Доходность к погашению (YTM) считается сразу при покупке.

**Что важно:** надёжность. ОФЗ — почти безрисковые, по ним платит государство. Корпоративные — выше доходность, но выше и риск, что компания обанкротится.

Например, если доходность ОФЗ к погашению сейчас около 14–15% годовых, а инфляция — 5,9–7%, ваша реальная доходность (то, что останется после инфляции и налогов) — около 2–5%. Много? Нет. Но больше, чем по вкладам, где максимум 13% до налога.

### 2. Лесенка (ladder)

Это не про фитнес. Это когда вы покупаете несколько облигаций с разными сроками погашения. Например: — одну на 1 год, — одну на 2 года, — одну на 3 года.

Когда первая погашается, вы получаете деньги и можете купить новую облигацию — уже под текущую ставку. Если ставки растут — вы не привязаны к одной бумаге с низким купоном. Если падают — часть портфеля всё ещё приносит высокий доход.

**Почему это работает сейчас:** ставка снизилась, но никто не знает, что будет дальше. ЦБ прогнозирует среднюю ставку 14,5–14,6% в 2026 году, а следующее заседание — 11 сентября. Лесенка позволяет не гадать, а подстраиваться.

### 3. Игра на цене (для смелых)

Покупать облигации, когда ставка падает, и продавать их до погашения — по более высокой цене. Тактика для тех, кто готов следить за рынком.

Сейчас старые выпуски ОФЗ с купоном 16–17% стоят выше номинала. Если вы купите их сегодня по 102% от номинала, а продадите через месяц по 104%, получите доходность выше купонной. Но это спекуляция: если ЦБ на следующем заседании оставит ставку или повысит, цена может упасть. Запомните: **процентный риск — это когда цена облигации падает из-за роста ставок**. Никто не застрахован.

## Как использовать: выбираем облигацию

Здесь три параметра, на которые нужно смотреть:

**⚖ Доходность** Сравнивайте не просто купонный доход, а **доходность к погашению (YTM)**. Она учитывает и купоны, и разницу между ценой покупки и номиналом. На бирже эта цифра обычно указана в стакане. Если на сайте брокера её нет — гуглите «доходность ОФЗ к погашению» и найдёте калькуляторы.

**🔒 Надёжность** — ОФЗ — практически безрисковые. Доходность ниже, но сон спокойный. — Корпоративные облигации крупных компаний (Сбер, Лукойл, Газпром) — тоже высоконадёжны. Но всегда проверяйте кредитный рейтинг на сайте «Эксперт РА» или АКРА. Если рейтинг ААА — всё хорошо, если ВВВ — риск выше.

**📅 Дюрация** Сложное слово, простой смысл: насколько сильно изменится цена облигации при изменении ставок. — Короткая дюрация (1–2 года) — цена почти не прыгает. — Длинная дюрация (10–15 лет) — цена может прыгать на 5–10% даже при небольшом сдвиге ставок.

Если вы планируете держать бумагу до погашения, дюрация вам почти не важна. Если собираетесь продавать раньше — она критична.

## Налоги: что заберёт государство

Сейчас правила такие (на момент публикации):

- **Купоны** облагаются НДФЛ по ставке 13% (15% — при превышении порога 2,4 млн рублей в год по всем доходам).
- **Разница между ценой продажи и покупки** — тот же 13% (15%).
- **ОФЗ** — купоны не облагаются налогом. Это важно. Если вы купили корпоративную облигацию с купоном 16%, после налога вы получите 13,92%. Если купили ОФЗ с купоном 14% — получаете все 14%.

Кроме того, если вы продали облигацию дороже, чем купили (или получили купон), и ваш общий доход от ценных бумаг превысил 1 миллион рублей — с превышения будет налог 13% (15%).

Звучит сложно, но брокеры сами удерживают налоги. Вам просто нужно помнить: реальная доходность ниже объявленной на 13–15%.

## Риски: что может пойти не так

**Дефолт** Самое страшное: компания не может вернуть деньги. В 2026 году такие случаи редки, но бывают. Выбирайте надёжных эмитентов и диверсифицируйте — не кладите все деньги в одну бумагу.

**Процентный риск** Мы уже обсудили. Если ставки вырастут — старые облигации подешевеют. Если вам срочно понадобятся деньги до погашения, могут быть потери.

**[Ликвидность](https://bezpafosafin.ru/slovar/likvidnost/)** Не каждую облигацию можно быстро продать. Некоторые выпуски торгуются редко — спред между ценой покупки и продажи может съесть доходность. Проверяйте объём торгов перед покупкой: если за день прошло сделок на 100 000 рублей, это плохо.

**Инфляция** Даже с купоном 15% при инфляции 7% вы зарабатываете лишь около 8% до налогов. После налогов — около 5–6% реальной доходности. Это лучше, чем терять деньги на депозите под инфляцию, но не стоит ждать чуда.

## Сколько реально можно заработать

Реалистичный ориентир: **чистая реальная доходность после налогов и инфляции — 2–4% годовых.**

Пример: вы купили корпоративную облигацию с доходностью к погашению 16% годовых. Налог 13% — остаётся 13,92%. Инфляция — 6–7% — остаётся 6–7%. На руки — около 7–8% номинально. Но если инфляция окажется выше 7%, реальная доходность упадёт до 2–3%.

Для сравнения: вклад в банке под 13% даёт после налога 11,31%, а после инфляции — около 5% реальной доходности. Разница не огромная, но облигации дают гибкость: вы можете продать их досрочно, получить рост цены при снижении ставок или собрать лесенку.

## Как купить: пошагово за 5 минут

- **Откройте брокерский счёт.** Любой крупный брокер — Т-Инвестиции, Альфа-Инвестиции, ВТБ Мои Инвестиции, СберИнвестиции. Выбирайте того, у кого удобное приложение и низкие тарифы (часто есть тарифы без платы за обслуживание).
- **Пополните счёт.** Просто переведите деньги с карты.
- **Найдите нужную облигацию.** В приложении есть поиск: введите «ОФЗ 26238» или название корпоративной облигации.
- **Посмотрите цену и доходность к погашению (YTM).** Сравните с альтернативами.
- **Купите.** Выставляете заявку по рыночной цене или лимитную (свою цену). Обычно исполняется в секунду.

Если не хотите разбираться, есть готовые **биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ) на облигации** — например, LQDT (фонд ликвидности) или АКММ (фонд коротких ОФЗ). Вы покупаете один пай, а внутри уже корзина бумаг. Проще, но доходность немного ниже за счёт комиссии фонда.

## Коротко

- **Облигации — не способ быстро разбогатеть.** Это способ сохранить деньги и немного заработать без риска акций.
- **Сейчас благоприятный момент:** ставка снизилась, старые бумаги дорожают, а новые выпуски дают купон выше инфляции.
- **Лучшая стратегия для новичка** — лесенка из коротких ОФЗ и надёжных корпоративных облигаций с держанием до погашения.
- **Реальная доходность** — 2–4% после налогов и инфляции. Это нормально, не гонитесь за 20%.
- **Не верьте обещаниям «высокой доходности».**
- **Дисклеймер:** Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ЦБ не даёт обещаний по ставке, а рынок может развернуться в любой момент.

А вы держите облигации в портфеле или предпочитаете что-то другое? И если нет — что останавливает: сложность, налоги или просто доверие только к депозитам?

*Не является индивидуальной инвестционной рекомендацией*

---

Это markdown-версия страницы https://bezpafosafin.ru/2026/07/30/kak-zarabotat-na-obligacziyah-v-2026-godu/ — то же содержание, другой формат.
При цитировании указывайте источник и ссылку. Материалы не являются
индивидуальной инвестиционной рекомендацией.