Индекс Мосбиржи отыграл 4% за неделю, но это не разворот

Автор: Антон Сергеев

Кратко о главном (TL;DR): — 19 августа индекс Мосбиржи (IMOEX) закрылся на отметке 2 172 пунктов (+1,13% за день). — За неделю до этого он падал до 2 130 пунктов — инвесторы испугались дорогих денег и слабого спроса. — Лидеры роста сегодня — акции IT-сектора и золотодобытчиков, но объёмы торгов не показывают уверенного входа крупных игроков. — Падение акций МКБ почти на 12% в тот же день напоминает: рынок остаётся нервным и разборчивым.

Что случилось

Индекс Мосбиржи вырос на 1,13% за торговую сессию 19 августа. Казалось бы, цифра скромная, но на фоне того, что мы видели неделю назад, — это уже событие.

14 августа индекс падал до 2 130,39 пункта — это минус 4,29% за день по данным «Ведомостей» [1]. Тот обвал был похож на испуг: объём торгов тогда составил 78,31 млрд рублей — выше среднего, но не панический. Рынок просто разгружали те, кто не хотел ждать.

Сегодня индекс вернулся на уровень 2 172. То есть отыграл примерно 2% от того падения. Но до уровней начала августа (выше 2 250) ещё далеко.

Кто тащит и кто тонет

Лидеры роста — истории, которые звучат логично в текущих условиях.

Акции «Астры» (ASTR) — +6%, оборот 4,1 млрд. IT-сектор чувствует себя увереннее других: деньги туда идут, даже когда всё остальное штормит. «Полюс» (PLZL) — +4,37%, оборот 5,7 млрд. Золотодобытчики — классический защитный актив, когда ставки высокие и экономика тормозит.

А вот лидеры падения — история про то, как рынок проверяет каждую бумагу на прочность. МКБ (CBOM) рухнул на 11,98% при обороте 993 млн рублей. Причина — вероятно, дивидендные отсечки или коррекция после роста. Но факт: если компания не показывает сверхприбылей, инвесторы сейчас её просто продают, не разбираясь.

Что это значит для вашего портфеля

Давайте посчитаем на пальцах.

Рынок дорогих денег — это когда ключевая ставка высокая (сейчас она 18% годовых). В таких условиях:

• Деньги на вкладах дают 17–18% без риска. Зачем покупать акции, если они могут упасть, а доходность по ним не гарантирована?
• Компании платят больше процентов по кредитам. Это снижает их прибыль.
• Внутренний спрос падает — люди тратят меньше, потому что кредиты дорогие, а доходы не растут.

Поэтому рост индекса на 1% за день — это пока технический отскок, а не разворот тренда. Чтобы говорить о развороте, нужно, чтобы индекс:

• Пробил уровень 2 200 и закрепился выше него хотя бы на неделю.
• Рос на фоне растущих объёмов торгов (сегодня объёмы средние, не взрывные).
• Поддержали хотя бы 3–4 сектора, а не только IT и золото.

Пока картина такая

Текущий рост — это, скорее, покупка на просадке теми, кто считает, что «дешевле не будет». Но ставка 18% не даёт рынку развернуться по-настоящему. Пока мы не увидим сигнала от ЦБ к снижению ставки или хотя бы к паузе, каждый новый день будет похож на американские горки, только с российским акцентом.

А вы держите подушку на вкладе или на накопительном счёте — и почему? Ответ честно, без пафоса.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.