Наличные рекордно растут: что происходит с деньгами

Автор: Антон Сергеев

Кратко о главном (TL;DR) — В июле объем наличных в обращении вырос на 643,4 млрд рублей — максимум с начала года — Причины: перебои с мобильным интернетом, сезон отпусков, снижение ставок по вкладам — Часть денег уходит в материальные активы: продажи золотых слитков выросли на 31% — Недвижимость как инвестиция работает только при правильном выборе объекта

Сценарий

Представьте: у вас на вкладе лежит сумма, которая последние два года приносила неплохой доход. Ставки были высокими, инфляция отступала, и всё казалось стабильным. Но в последние месяцы банки начали постепенно снижать проценты по депозитам. Новые вклады открываются уже под меньший процент, чем старые. И вы задумываетесь: а не забрать ли деньги, пока не стало ещё хуже?

Вы не одиноки в этом размышлении. В июле объём наличных денег в обращении вырос сразу на 643,4 млрд рублей. Это на 43% больше, чем в июне, и самый высокий показатель с начала 2026 года, по данным Банка России. Зампред правления Сбербанка Тарас Скворцов прокомментировал это так: «Мы не видим пока вообще никакого признака её остановки. Июль — это не то, что продолжение тенденции, это усиление тенденции». Сбербанк прогнозирует, что за весь 2026 год переток ликвидности в наличные составит около 3 трлн рублей.

Люди забирают деньги из банков. Вопрос — куда они их несут?

Почему это происходит

Давайте разберём механику. Рост наличных в обращении — это не просто статистический курьёз. За ним стоят три группы причин.

Первая — ситуативная. В июле были перебои с мобильным интернетом. Когда не работает связь, не работают и банковские приложения. Люди физически не могут расплатиться картой или перевести деньги. Наличные в такой ситуации — единственный гарантированный способ оплаты. Плюс сезон отпусков: в поездках, особенно за границу, наличные удобнее и надёжнее.

Вторая — налоговая. С 2025 года действует прогрессивная шкала НДФЛ, и многие впервые столкнулись с тем, что налог на доход по вкладам стал ощутимым. Когда вы видите, что государство забирает 15% вашего процентного дохода, желание держать деньги на депозите немного остывает.

Третья — самая важная для долгосрочного инвестора. Ставки по депозитам постепенно снижаются. Банки вслед за ключевой ставкой ЦБ уменьшают доходность вкладов. Вклад перестаёт быть тем «безрисковым активом», который приносил 18-20% годовых. И часть капитала начинает искать другие варианты размещения.

Куда уходят деньги? Один из очевидных ответов — в материальные активы. По данным Россельхозбанка, за первое полугодие 2026 года продажи золотых слитков в России выросли на 31% год к году. Золото — классический защитный актив: оно не зависит от решений одного регулятора, его нельзя «отключить» вместе с интернетом, и оно не обесценивается так же быстро, как рубль.

Второй популярный вариант — недвижимость. Но здесь есть важное «но».

Как избежать ошибок

Недвижимость сама по себе ещё не инвестиционный актив. Квартира — это просто бетон, трубы и квадратные метры. Инвестицией её делает только одно: готовность следующего покупателя заплатить за неё больше, чем заплатили вы.

Поэтому прежде чем нести наличные в новостройку, посмотрите на несколько вещей.

Локация и её перспективы. Не «центр Москвы» или «рядом с метро», а конкретно: что будет с этим районом через 5-10 лет. Появятся ли новые станции метро, транспортные развязки, парки, школы, рабочие места. Если район развивается, спрос на квартиры в нём будет расти. Если стоит на месте — цена будет стоять или падать.

Инфраструктура. Не просто «есть магазин», а насколько район обеспечен социальными объектами. Детские сады, школы, поликлиники — это то, что реально влияет на решение семей с детьми. А они — основные покупатели жилья.

Репутация девелопера. Имя застройщика — это не бренд ради бренда. Это гарантия, что дом достроят, не обанкротятся на полпути и не сэкономят на материалах. Смотрите на историю сданных проектов, на отзывы жильцов, на судебные разбирательства.

Архитектура и качество реализации. Планировки, фасады, подъезды, лифты, придомовая территория — всё это влияет на то, захочет ли следующий покупатель жить в этом доме. Уродливый дом с плохими планировками будет продаваться дольше и дешевле.

Но главный вопрос, который должен задать себе инвестор в недвижимость: будет ли этот объект нужен следующему покупателю? Есть ли у него перспективы стать дефицитным или даже коллекционным товаром?

Как использовать

Здесь есть неочевидный момент. Высокая распроданность проекта — это не просто маркетинговый ход застройщика. Это реальный индикатор того, что рынок считает объект качественным.

Посмотрите на цифры. По данным bnMap.pro, к концу июля 2026 года в Москве было реализовано 45% предложения в новостройках бизнес-класса. В премиуме — 35%, в элитном сегменте — 37%. Это средние показатели по рынку.

А теперь посмотрите на проекты, которые заметно опережают свои сегменты. У «Донстрой» сразу три таких проекта. В бизнес-классе «Символ» в Лефортове распродано 90%. В премиальной «Реке» в Раменках реализовано 93% предложения. Элитный «Дом XXII» в Хамовниках — 100%. Все три вошли в число лидеров Москвы по распроданности в своих классах.

Что это значит для инвестора? Сильная локация, инфраструктура, архитектура и имя девелопера имеют вполне измеримый результат — готовность рынка покупать. Актив, на который есть устойчивый спрос, — это совсем другая история. Это не покупка просто метров в надежде на рост цены. Это — хорошая инвестиция.

Но давайте будем честными. Недвижимость — не ликвидный актив. Продать квартиру быстро, если срочно понадобятся деньги, сложно. В отличие от золота, которое можно продать за день, или наличных, которые можно потратить прямо сейчас. Поэтому недвижимость — это инструмент для тех, кто готов ждать и не планирует забирать деньги в ближайшие 3-5 лет.

Коротко

1. Рост наличных в обращении в июле — рекордный за год. Люди забирают деньги из банков по разным причинам: от перебоев с интернетом до снижения ставок по вкладам.

1. Часть этих денег уходит в материальные активы. Продажи золотых слитков выросли на 31% за полугодие. Недвижимость — второй популярный вариант.

1. Недвижимость становится инвестицией только при правильном выборе объекта. Смотрите на локацию, инфраструктуру, репутацию девелопера и распроданность проекта.

1. Высокая распроданность — индикатор качества. Проекты с распроданностью 90-100% (как «Символ», «Река» и «Дом XXII») — это активы, на которые есть устойчивый спрос.

1. Недвижимость — не ликвидный актив. Рассчитывайте на горизонт 3-5 лет минимум.

А вы держите сбережения на вкладе, в наличных или вложились в материальные активы — и почему выбрали именно этот вариант?

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.