Портфель Алекса. Утро в цеху, 26 августа 2026. Третья красная неделя подряд

Автор: Антон Сергеев

Смена на связи. Глушим станки, берём дефектовку. Рынок продолжает утюжить вниз — уже третья неделя падения после августовского геополитического разочарования. Но в этой мрачной картине есть одно яркое пятно, и оно заслуживает отдельного разговора.

Напоминаю вводные для тех, кто только подключился к трансляции. «Портфель Алекса» — это не игра в казино, а публичный нагрузочный тест одной скучной идеи: можно ли на живых деньгах, без плечей, без спекуляций и без нервных срывов, регулярно докупать российские голубые фишки и пересидеть любую турбулентность. Мы не угадываем дно, не ставим стоп-лоссы, просто кладём кирпичи в стену раз за разом — и честно показываем результат, каким бы он ни был.

Сначала рынок. Индекс Мосбиржи пробил вниз психологическую отметку 2100 пунктов и закрыл неделю на 2 117,50, потеряв −1,43%. В понедельник, 25 августа, случился резкий провал на 2,99% за одну сессию — рынок отреагировал на смесь геополитики и корпоративных рисков. Конкретика такая: пресс-секретарь Кремля заявил, что точной информации о визите американских переговорщиков Кушнера и Уиткоффа по-прежнему нет, а даты так и не зарезервированы — то есть надежды, на которых рынок рос в конце июля, продолжают таять. Добавили давления и новые атаки на логистическую инфраструктуру Ozon, из-за чего бумага упала настолько резко, что биржа проводила по ней дискретный аукцион. Ближайшая техническая поддержка теперь в районе 2050 пунктов, а дальше — психологический рубеж 2000.

Дефектовка активов. На срезе 26 августа общая стоимость стенда — 89 093,86 ₽, доходность с начала эксперимента снова просела — −10,91% против −8,69% неделей ранее. Портфель потерял за неделю −2,42% — чуть сильнее, чем индекс. Но за средним числом скрывается очень неровная картина:

⚙️ Сбер — 14 859,90 ₽ (55 шт. по 270,18). За неделю −2,36%, в целом двигался вместе с рынком. Накопленный минус −5,48%.

⚙️ Новатэк — 16 990,20 ₽ (18 шт. по 943,90). За неделю −0,86% — заметно устойчивее рынка, почти не шелохнулся на фоне общей просадки. Накопленный минус −9,00%.

⚙️ Норникель — 17 049,20 ₽ (140 шт. по 121,78). Единственный в плюсе на этой неделе: +3,52%! И это не случайность, а конкретная новость: 25 августа совет директоров ГМК впервые за долгое время рассмотрел вопрос о дивидендах за первое полугодие 2026 года. Компания не платила дивиденды ни за 2024, ни за 2025 год — менеджмент считал нецелесообразным платить в долг при отсутствии свободного денежного потока. Сам факт того, что вопрос вообще вынесли на повестку, рынок расценил как сигнал улучшения финансового положения компании — и бумага выросла вопреки общему падению рынка. Накопленный минус сократился до −5,64%.

⚙️ X5 — 16 564,50 ₽ (9 шт. по 1 840,50). За неделю −7,00% — самое болезненное падение в портфеле, накопленный минус ушёл в −23,73%, глубочайший по всему портфелю. Ритейлер оказался самой уязвимой бумагой на этой волне распродаж.

⚙️ Яндекс — 17 722,50 ₽ (5 шт. по 3 544,50). За неделю −5,62%. Техсектор снова падает сильнее рынка — характерная черта для бумаг с повышенной геополитической премией. Накопленный минус −12,46%.

⚙️ ВИМ-Ликвидность — 5 852,46 ₽ (2 827 паёв по 2,0702). Наш островок стабильности: +13,62% с начала эксперимента, и снова ни одной красной недели, пока весь остальной портфель штормит. Кэш при этом не увеличился — все 55,10 ₽ остатка так и лежат без движения, дозакупок на этой неделе не было.

Про Норникель — маленький урок диверсификации. Смотрите, что произошло: на неделе, когда пять из шести активов портфеля были в минусе, а рынок в целом падал, именно Норникель — наш самый тяжёлый маховик, который весь год то взлетал, то проседал сильнее других, — вытащил портфель из ещё более глубокого минуса. Не потому что мы угадали новость про дивиденды заранее, а потому что мы просто держали позицию и не продали её ни в июле на −22%, ни в начале августа на локальном пике. Диверсификация работает именно так: не каждая бумага растёт одновременно, но когда одна падает, другая может неожиданно подставить плечо.

Про стратегию — честно и без пафоса. Три недели подряд в минусе — это неприятно, особенно после трёх недель роста в июле-августе. Но давайте зафиксируем: мы это уже проходили. Циклы «падение — отскок — новое падение» — это не аномалия, а нормальный ритм рынка в условиях геополитической неопределённости. Причина падения по-прежнему не в бизнесе компаний, а в задержке переговорного процесса — то есть в вещи, которая может измениться в любой момент в любую сторону. У нас в резерве по-прежнему лежит немного кэша в ВИМ, и по мере углубления просадки эти деньги становятся всё интереснее для докупки — не потому что мы ловим дно, а потому что чем ниже цена входа, тем больше долей купит тот же рубль.

⚙️ Лайфхак для читателей. Следите за корпоративными новостями отдельных компаний даже в моменты, когда весь рынок выглядит одинаково плохо. Заголовки типа «рынок упал на геополитике» создают иллюзию, что все акции падают по одной и той же причине и в одном темпе. На деле внутри любого обвала почти всегда находится бумага, у которой есть собственный позитивный драйвер — новый контракт, смена дивидендной политики, отчётность лучше ожиданий. На этой неделе таким исключением стал Норникель. Правило простое: не смотрите только на индекс целиком — раз в неделю пробегайтесь по новостям каждой компании из своего портфеля отдельно. Именно там чаще всего находится объяснение, почему одна бумага повела себя не как все.

Почти год эксперимента показал: рынок не ходит по прямой ни вверх, ни вниз. Наша задача — не предсказать следующий зигзаг, а остаться в игре достаточно долго, чтобы застать все повороты. Коала терпелив. Станки гудят. Продолжаем.

Все цифры — на срезе 26 августа 2026 по рабочей таблице портфеля. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.