# Индекс ММВБ: история одной американской горки > С июня по октябрь 2026 года индекс ММВБ трижды менял направление на 15-25%. Источник: https://bezpafosafin.ru/2026/10/04/indeks-mmvb-istoriya-odnoj-amerikanskoj-gorki/ Издание: Без пафоса — финансы (bezpafosafin.ru) Автор: Антон Сергеев Опубликовано: 2026-10-04 Обновлено: 2026-10-05 Рубрики: Аналитика **Кратко о главном (TL;DR):** - С июня по октябрь 2026 года индекс ММВБ трижды менял направление на 15-25%. - После июльского минимума 1899 пунктов — резкие рывки вверх и вниз без устойчивого тренда. - Сейчас индекс на 3% выше локального минимума 2225, но говорить о начале роста пока рано. Вы замечали: когда рынок дёргается, хочется либо всё срочно продать, либо докупить «пока не поздно». Но если посмотреть на график ММВБ за последние четыре месяца, становится понятно: это не тренд, а самый настоящий хаос. Давайте разберёмся, что произошло и что это значит для того, у кого есть акции в портфеле. **Как мы до этого докатились** В конце июня рынок пережил затяжное падение на 24% длиной в 80 дней. Затем неожиданный рывок — плюс 9% за три дня. В тот момент многие решили, что дно достигнуто. Я тогда написал: скорее всего, это технический отскок под закрытие квартала, а не разворот. Прогноз сбылся. За следующие 15 торговых сессий к 20 июля индекс рухнул ещё на 21% — до исторического минимума в 1899 пунктов. Причина — стандартный набор: геополитические риски, новые налоговые инициативы, общая неопределённость по экономике страны и отдельных компаний. Но рынок не стоял на месте. С того минимума индекс выдал: - рост на 23%; - затем падение на 12%; - снова рост на 16%; - и снова падение на 7%. Итог — 29 сентября 2026 года индекс снова обновил локальный минимум на уровне 2225 пунктов. **Что происходит сейчас** На 4 октября индекс находится на отметке примерно 2292 пункта — на 3% выше того сентябрьского минимума. Для справки: 13 августа индекс МосБиржи составлял 2232 пункта, то есть за полтора месяца рынок фактически топчется на месте. По данным «Интерфакса» (источник 1109167), ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова тогда отметила: рынок акций снизился без существенных новостей, скорее всего, на очень нестабильном геополитическом фоне. Ничего не изменилось и сейчас. **Слухи и версии** Что говорят на рынке? Мнения делятся на два лагеря. **Версия №1: рынок закладывает ухудшение макростатистики.** [Инфляция](https://bezpafosafin.ru/slovar/inflyacziya/) в июле 2026 года составила 0,54% — для одного месяца это много. ВВП во II квартале вырос лишь на 1,3% к аналогичному периоду прошлого года — это ниже ожиданий. Если экономика продолжит замедляться, а инфляция останется высокой — ставки будут расти, и акции под давлением. **Версия №2: налоговая неопределённость.** В посте, на который я ссылаюсь, прямо указаны «новые налоговые инициативы» как одна из причин волатильности. Пока бизнес не понимает окончательных параметров нагрузки — он не может планировать дивиденды и инвестиции, а это давит на котировки. Важно: это именно версии. Точного ответа нет ни у кого. **Прогнозы и сценарии** Всё — только мои предположения, не рекомендации. **Базовый: волатильность сохранится.** Индекс будет колебаться в диапазоне 2100-2400 пунктов, пока не появятся чёткие сигналы по геополитике или налоговой реформе. **Оптимистичный: разрядка и возврат к росту.** Если внешние риски снижаются, а налоговая нагрузка оказывается мягче опасений — индекс может попробовать вернуться к 2500-2600. Признак: устойчивый рост три-четыре недели подряд без резких откатов. **Пессимистичный: новый виток падения.** Если какой-то из факторов обострится — рынок может протестировать минимум 1899 или даже пробить его. Признак: индекс теряет уровень 2100 на растущих объёмах. **Три неочевидных способа на этом заработать (разбор идей, не совет)** На рынке обсуждают такие стратегии: - **Защитные активы.** На фоне волатильности растёт спрос на золото, облигации федерального займа ([ОФЗ](https://bezpafosafin.ru/slovar/ofz/)) и акции компаний с низким долгом. Риск: если ставки поднимут, ОФЗ потеряют в цене, а золото может откатиться после скачка. - **Продажа волатильности через опционы.** Опытные инвесторы иногда продают опционы колл и пут, зарабатывая на том, что рынок остаётся в диапазоне. Риск: если случается резкий рывок вверх или вниз — потери могут значительно превысить премию. Не для новичков. - **Дивидендная доходность.** На падении цен дивидендная доходность некоторых бумаг (например, нефтяников или телекомов) может достигать 12-15% годовых. Риск: компания может сократить дивиденды из-за налогов или ухудшения финансов. Все три идеи — не рекомендации. У каждой есть сценарий, при котором она не сработает. **Вывод** Рынок сейчас — это американские горки. Каждое движение на 15-20% вверх или вниз может сменяться таким же откатом. Пока нет ни устойчивого тренда, ни очевидного катализатора для выхода из диапазона. Если вы долгосрочный инвестор — возможно, лучше не дёргаться. Если короткий — внимательно следить за триггерами. А вы смотрите на индекс ММВБ для принятия решений или ориентируетесь на отдельные бумаги? Что в вашем портфеле сейчас работает, а что — нет? *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.* --- Это markdown-версия страницы https://bezpafosafin.ru/2026/10/04/indeks-mmvb-istoriya-odnoj-amerikanskoj-gorki/ — то же содержание, другой формат. При цитировании указывайте источник и ссылку. Материалы не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией.