# Портфель Алекса. Утро в цеху, 14 октября 2026. Год эксперимента: итоги без пафоса

> Смена на связи. Сегодня последний день эксперимента: 367 дней с первой покупки, 11 пополнений, шесть позиций. Подводим итог с цифрами, в том числе неприятными.

Источник: https://bezpafosafin.ru/2026/10/14/portfel-aleksa-utro-v-czehu-14-oktyabrya-2026-god-eksperimenta-itogi-bez-pafosa-2/
Издание: Без пафоса — финансы (bezpafosafin.ru)
Автор: Антон Сергеев
Опубликовано: 2026-10-14
Обновлено: 2026-10-15
Рубрики: Портфель Алекса

Смена на связи. Сегодня последний день эксперимента: 367 дней с первой покупки, 11 пополнений, шесть позиций. Подводим итог с цифрами, в том числе неприятными.

**Главная цифра.** Мы вложили **110 000 ₽**, сегодня на стенде **105 052,69 ₽**. Это **−4 947 ₽ (−4,50%)**. Депозит на те же деньги в те же даты дал бы плюс 7–9%, фонд [ликвидности](https://bezpafosafin.ru/slovar/likvidnost/) ВИМ — плюс 8,7%, а индекс Мосбиржи по цене — минус 5,35%. Разбираем, как так вышло.

**Напоминаю вводные.** «Портфель Алекса» — публичный DCA-эксперимент: с 12 октября 2025 года на живые деньги примерно раз в месяц докупаем российские голубые фишки и фонд ликвидности ВИМ. Стартовали с 10 000 ₽, дальше пополнения по 10 000. Без плечей, стоп-лоссов и попыток угадать дно. Брокер берёт 0,3% с каждой сделки, налог с дивидендов — 13%, его удерживает сам брокер. Бумаги: Сбер, Новатэк, Норникель, X5, Яндекс (добавили в ноябре) и ВИМ.

**Неделя в цеху.** Индекс Мосбиржи вырос на **4,35%** до **2 426,53** — это максимум с 19 июня. Драйвер — геополитический оптимизм: Трамп объявил о сделке по поставкам российского дизеля на мировой рынок, аналитик БКС связывает с этим договорённости России и США. Давят санкции: Еврокомиссия готовит 23-й пакет, обсуждение на саммите ЕС 15 октября. Нефть дорогая: Brent около 105,7 $. Официальный курс доллара 83,87 ₽. Ставка ЦБ 14%, ближайшее заседание — 23 октября. По оценке БКС, при [инфляции](https://bezpafosafin.ru/slovar/inflyacziya/) выше ожиданий ставка может остаться на месте.

Стенд за неделю вырос на **0,69%** (+725 ₽) и отстал от индекса из-за Яндекса (−1 005 ₽). Пополнений и докупок не было, остаток 488,38 ₽.

⚙️ **X5** — 19 066,50 ₽ (9 шт. по 2 118,50). **+5,98%** (+1 076 ₽), с начала −12,20%. Лучший актив недели. Свежих корпоративных новостей не нашёл: рынок отыгрывает ожидание промежуточных дивидендов и отчёта за III квартал. За год это единственная бумага, заплатившая нам дважды (736 и 1 715 ₽ до налога), но покупали мы её по 2 397–2 855 ₽, и цена всё ещё ниже.

⚙️ **Яндекс** — 17 430 ₽ (5 шт. по 3 486). **−5,45%** (−1 005 ₽), с начала −13,90%. Причина — событие, на которое DCA не влияет: с 8 по 11 октября дроны атаковали три дата-центра компании (Сасово, Калуга, Владимир). Сервисы работали со сбоями, платформу назвали «аварийной». Акции упали с пика 3 734,5 ₽ (7 октября) до 3 255 ₽ в утренней сессии 12 октября (−5,79% к закрытию пятницы) и часть потерь отыграли. Мы покупали Яндекс по 4 082–4 476 ₽.

⚙️ **Новатэк** — 19 535,40 ₽ (18 шт. по 1 085,30). +1,93% (+369 ₽), с начала **+4,64%** — лучшая акция года. Реестр под дивиденд 35,5 ₽ закрылся 12 октября. Нам причитается 639 ₽ до налога, около 556 ₽ чистыми. В остатке денег пока нет, придут позже. Гэп в таблице не виден: бумага не просела, а подорожала.

⚙️ **Сбер** — 15 793,80 ₽ (55 шт. по 287,16). +1,75% (+272 ₽), с начала +0,46%. По цене год почти в нуле, зато принёс самый крупный дивиденд: 2 070,20 ₽ до налога.

⚙️ **Норникель** — 16 576 ₽ (140 шт. по 118,40). −0,17% (−28 ₽), с начала −8,26%. Дивиденд 1,85 ₽ — первый с 2023 года. Гэп 12 октября бумага закрыла в тот же день. С наших акций выйдет 259 ₽ до налога, около 225 ₽ чистыми. Налог на сверхдоходы металлургов смягчили, но не отменили.

⚙️ **ВИМ-Ликвидность** — 16 162,61 ₽ (7 668 паёв по 2,1078). +0,26%, с начала **+15,69%**. Самый скучный и самый прибыльный актив года.

**Год в цифрах.**

- Вложено: 110 000 ₽ (11 взносов по 10 000). Стоимость сегодня: 105 052,69 ₽.
- Дивиденды получены: четыре выплаты на 5 071 ₽ до налога и 4 413 ₽ чистыми (X5 — дважды, Сбер, Яндекс). Ждём ещё около 781 ₽ от Новатэка и Норникеля.
- Налог с дивидендов: 658 ₽. Комиссии брокера по журналу операций до 15 апреля: 264 ₽, дальше журнал не заполнен.
- Качели: лучший срез — +9,37% к вложенному (28 января), худший — −14,51% (8 июля).
- Индекс Мосбиржи по нашим срезам: старт 2 588,56, максимум 2 853,86 (11 марта), минимум 2 078,78 (22 июля), сегодня 2 426,53. От максимума до минимума это −27%.
- Доходность с поправкой на время (XIRR): **−7,6% годовых**. Колонка «Дох. в год» в таблице показывает −4,47%, но это простой пересчёт. Деньги приходили постепенно и в среднем проработали 213 дней, а не 367.

**Как шёл год.**

- Октябрь–декабрь 2025. Старт и три пополнения. На 31 декабря стенд стоил 32 554 ₽ при 30 000 ₽ вложенных: +8,51%, индекс к первой фиксации +7,38%. Лучший сезон: рынок рос, мы шли с ним.
- Январь–март 2026. Пик портфеля: +9,37% к вложенному 28 января. Индекс обновил максимум наших срезов, 2 853,86, 11 марта.
- Апрель–июль. Рынок развернулся вниз. К 8 июля портфель был на −14,51% к вложенному, индекс 22 июля опустился до 2 078,78. В этот период пополнение 15 июля мы вложили по сниженным ценам.
- Август–сентябрь. Отскок и новая просадка: −3,14% к вложенному 12 августа, −10,91% 26 августа, −5,75% 9 сентября и снова −8,12% 30 сентября.
- Октябрь 2026. Индекс на четырёхмесячном максимуме, мы на −4,50%.

**Дивиденды по порядку.** 22 января — X5, 736 ₽ (на руки 640 ₽). 20 июля — X5, 1 715 ₽ (1 492 ₽). В начале августа — Сбер, 2 070,20 ₽ (1 803,20 ₽). 24 сентября — Яндекс, 550 ₽ (478 ₽). Итого 4 413 ₽ чистыми, это 4,0% от вложенных. Деньги от Сбера мы реинвестировали в ВИМ, выплата Яндекса пока лежит в остатке.

**Сравнение с депозитом, ВИМ и индексом.** Везде одни и те же 11 взносов по 10 000 ₽ в те же даты:

📊 Портфель Алекса: **105 053 ₽** (−4,50%, около −7,6% годовых).📊 Только ВИМ-Ликвидность: **119 547 ₽** (+8,68%, около 15,2% годовых).📊 Вклад под 13% с капитализацией: **118 695 ₽** (+7,90%, 13,8% годовых).📊 Вклад под 15%: **120 097 ₽** (+9,18%, 16,1% годовых).📊 Индекс Мосбиржи по цене, те же даты покупок: **104 117 ₽** (−5,35%, около −9,0% годовых).📊 Для справки, те же 110 000 ₽ одним платежом в индекс 12 октября 2025 года: **103 115 ₽** (−6,26%).

Какую ставку брать для вклада? ЦБ считает среднюю максимальную ставку топ-10 банков: в первой декаде октября 2026 она 13,06%, год назад была примерно на 2,4 п.п. выше. [Ключевая ставка](https://bezpafosafin.ru/slovar/klyuchevaya-stavka/) за год снизилась с 17% до 14%. Поэтому честный коридор вкладчика — между 13% и 15%, то есть 118,7–120,1 тыс. ₽. ВИМ-вариант лежит внутри этого коридора: фонд ликвидности следует за ключевой ставкой.

Отставание портфеля: от ВИМ — 14,5 тыс. ₽, от вклада — 13,6–15,0 тыс. ₽. От индекса по цене мы впереди на 936 ₽.

**Честная оговорка про индекс.** Индекс по цене не включает дивиденды, а наш результат включает. Уберём дивиденды (4 413 ₽ чистыми), и портфель превратится в ≈100 640 ₽, это на 3,5 тыс. хуже индекса по цене. Индекс полной доходности MCFTR проверить не смог, но с дивидендами индекса разрыв, скорее всего, ещё больше в пользу рынка. Вывод: обыграть рынок выбором бумаг не получилось. Плюс 936 ₽ к индексу — заслуга дивидендов и фонда ликвидности.

**Как читать эти цифры.** Год — короткий срок, а деньги у нас приходили постепенно. Сравнение неидеально. Налог со вклада не учтён: процентный доход до 160 тыс. ₽ за 2026 год не облагается НДФЛ (1 млн ₽ × ключевая ставка 16% на 1 января), так что наши 8–10 тыс. ₽ процентов налога не создают. У индекса нет ни комиссий брокера, ни налога на дивиденды. Цены паёв ВИМ взяты из журнала операций и таблицы, комиссия фонда уже заложена в цену пая. Ставку вклада мы выбрали по статистике ЦБ, а не по лучшему предложению: реальный вкладчик мог получить и больше, и меньше.

**Что изменилось за год.**

- Состав. Стартовали с Сбера, Новатэка, Норникеля, X5 и ВИМ, 10 ноября добавили Яндекс. Позиции выросли: Сбер с 7 до 55 акций, Новатэк с 2 до 18, Норникель с 10 до 140, X5 с 1 до 9, Яндекс с 1 до 5, ВИМ с 1 195 до 7 668 паёв.
- Роль ВИМ. Фонд ликвидности стал «кошельком»: деньги копились в нём, перед покупкой акций паи продавали. 2 сентября пополнение целиком ушло в ВИМ, акции не докупали. Сегодня доли ровные: Сбер 15,0%, Новатэк 18,6%, Норникель 15,8%, X5 18,1%, Яндекс 16,6%, ВИМ 15,4%.
- Рынок. Ключевая ставка снизилась с 17% до 14% за семь шагов, но пауза с сентября и инфляция 6,26% в годовом выражении остановили снижение.
- Дивиденды. Из четырёх выплат за год три сделали X5 и Сбер, поэтому главным источником «живых» денег стали две бумаги из шести.
- Рейтинг бумаг. Изменение цены с первой фиксации (14 октября 2025), без дивидендов: ВИМ +15,69%, Новатэк +4,64%, Сбер +0,46%, индекс −5,82%, Норникель −8,26%, X5 −12,20%, Яндекс −13,90%. Индекс обыграли две акции из пяти, проиграли три.

**С чем столкнулись.**

Падение рынка. С марта по июль индекс потерял до 27%. Наш худший срез был −14,5% к вложенному, нам было легче благодаря ВИМ и регулярным взносам, но легче не значит приятно.

Налоговые и событийные риски. За год мы пережили налог на сверхдоходы металлургов (Норникель падал на 9% за неделю), допэмиссию Яндекса и атаки на его дата-центры. Регулярные покупки от таких новостей не защищают: средняя цена снижается, но риск эмитента остаётся.

Покупки по «средним» ценам. Яндекс брали по 4 082–4 476 ₽, X5 по 2 397–2 855 ₽, и обе бумаги сейчас на 12–14% ниже цены первой фиксации. DCA не гарантирует покупку на дне, он гарантирует отсутствие попыток угадать дно. Иногда это стоит дорого.

Учёт. Мы несколько раз правили собственные цифры: доходность в виджете сайта расходилась с таблицей, поэтому теперь единый источник — таблица. Журнал операций после апреля не заполнен, это пробел, который нужно закрыть.

**Что получилось.** Минус на счёте не отменяет того, что сработало. Мы ни разу не продали акцию: за год количество бумаг по каждой позиции только росло, даже когда портфель был на −14,5%. Каждую неделю публиковали срез таблицы, и читатель мог проверить любую цифру. Расходы остались низкими: комиссия 0,3% и налог только с дивидендов. Пополнения шли и в просадку, в том числе 15 июля, а ВИМ в самые тяжёлые месяцы давал около 13–15% годовых и не давал нервам сорваться.

**Выводы.**

- Дисциплина сохранила нервы, но не деньги. За год «ленивые» варианты выиграли у нас 13–15 тыс. ₽.
- Дело не только в рынке: индекс по цене потерял 5,35%, мы без дивидендов — около 8,5%. Три из пяти акций (X5, Яндекс, Норникель) оказались хуже индекса на 2–8 п.п.
- Дивиденды спасли год. Без них мы были бы ниже индекса. Две бумаги из шести принесли большую часть выплат.
- Концентрация — наш главный риск. Пять акций из пяти секторов не защищают от событийных новостей: налог, допэмиссия, дроны.
- Год — короткий срок для акций, но не для вкладчика. Для сравнения «акции или депозит» нужен горизонт 3–5 лет и снижение ставки. Первое мы увидим только со временем, второе уже началось.
- Сравнение с депозитом и индексом — постоянная строка наших отчётов. Не потому что приятно, а потому что без неё любой портфель превращается в историю про оправдания.

** Если у эксперимента будет второй год, есть вопросы, на которые у нас пока нет ответа, и мы хотим услышать вас в комментариях:**

- Нужен ли постоянный «якорь» в ВИМ и какой доли, если сейчас это 15%?
- Добавлять ли индексный фонд, чтобы одна новость не решала судьбу месяца?
- Оставить чистый DCA или ввести правила ребалансировки, например раз в квартал?

**⚙️ Лайфхак для Вас: как честно оценить свой портфель.**

- Выпишите даты и суммы всех пополнений. В Google Sheets или Excel функция ЧИСТВНДОХ (XIRR) посчитает доходность с учётом времени: ей нужны две колонки, суммы со знаком «минус» для взносов и сегодняшняя стоимость портфеля со знаком «плюс».
- Постройте три контрольных портфеля с теми же датами: вклад по ставке, которую вы реально могли получить, фонд ликвидности и индексный фонд. Если вы не обыгрываете хотя бы один из них, вы платите за сложность.
- Отдельно посчитайте результат без дивидендов. Так видно, чего стоит выбор бумаг, а чего — выплаты.
- Учтите комиссии и налоги. Мелочь по одной сделке превращается в сотни рублей за год.

Коала подводит черту под первым годом. Станки гудят.

*Все цифры — на срезе 14.10.2026 по таблице портфеля. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.*

---

Это markdown-версия страницы https://bezpafosafin.ru/2026/10/14/portfel-aleksa-utro-v-czehu-14-oktyabrya-2026-god-eksperimenta-itogi-bez-pafosa-2/ — то же содержание, другой формат.
При цитировании указывайте источник и ссылку. Материалы не являются
индивидуальной инвестиционной рекомендацией.