🏛 БАНК РОССИИ 20 МАРТА: ИЗМЕНЕНИЕ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА И ЦЕНЫ НЕФТИ

Банк России 20 марта 2026 года рассмотрит снижение базовой цены нефти Urals с текущих $59 до $45–50 за баррель, а возможно и постепенное повышение к $55 к 2030. Это правило управляет распределением нефтегазовых доходов: сейчас «излишки» отправляются в Фонд национального благосостояния (ФНБ). При снижении отсечки часть доходов останется в бюджете, сократив использование ФНБ и ограничив продажи валюты.

Для экономики это значит ослабление рубля, рост инфляции и замедление снижения ключевой ставки ЦБ с текущих 15,5%. Бюджет 2026 года ждут большие заимствования — на 2,8–3 трлн рублей больше для покрытия дефицита, который в январе уже составил 1,72 трлн рублей.

Для инвесторов это сигнал ожидать усиления волатильности в ОФЗ и осмотрительности по валютным рискам. Акцент на долговом рынке, а не на нефтяных доходах. Что думаешь? Ждем реакцию рубля и ставок?