# ОФЗ: виды, доходность и чем отличаются от вклада

> ОФЗ — облигации федерального займа: даёте в долг Минфину, получаете купон. ПД, ПК и ИН, почему цена падает при росте ставки и что с налогом и страховкой.

Источник: https://bezpafosafin.ru/slovar/ofz/
Издание: Без пафоса — финансы (bezpafosafin.ru)
Автор: Антон Сергеев
Опубликовано: 2026-08-06

# ОФЗ — облигации федерального займа

**ОФЗ** — государственные облигации: покупая их, вы даёте в долг Министерству финансов и получаете купонный доход, а в конце срока — номинал. Это самый надёжный рублёвый инструмент на российском рынке: риск дефолта государства по внутреннему долгу считается минимальным.

## Основные виды

**ОФЗ-ПД** — постоянный купон, известный заранее на весь срок. Самый предсказуемый вариант, но цена бумаги падает при росте ставок.

**ОФЗ-ПК (флоатеры)** — купон плавающий, привязан к ставке денежного рынка. Защищают от роста [ключевой ставки](/slovar/klyuchevaya-stavka/), но дают меньше при её снижении.

**ОФЗ-ИН** — номинал индексируется на [инфляцию](/slovar/inflyacziya/). Защита покупательной способности, а не максимум дохода.

## Что нужно понимать про цену

Облигация — не вклад: до погашения её цена меняется. Когда ставки растут, старые выпуски с низким купоном дешевеют, и продажа раньше срока может дать убыток. Если держать до погашения, вернут номинал независимо от рыночных колебаний.

Доход по ОФЗ облагается НДФЛ, включая купоны. На [ИИС](/slovar/iis/) его можно освободить от налога в пределах льготы. И в отличие от вклада, [страхование АСВ](/slovar/strahovanie-vkladov/) на ценные бумаги не распространяется — здесь гарантом выступает само государство как заёмщик.

Сравнить доходность с вкладом с учётом налога поможет [калькулятор вклада](/kalkulyator-vklada/), а роль облигаций в кризис показывает [стресс-тест накоплений](/stress-test-nakoplenij/).

## Частые вопросы

### Чем ОФЗ лучше вклада?

Сроками и гибкостью: облигацию можно продать в любой рабочий день без потери накопленного купонного дохода, а вклад при досрочном расторжении обнуляет проценты. Взамен появляется рыночный риск — цена продажи может оказаться ниже цены покупки.

### Можно ли потерять деньги на ОФЗ?

При удержании до погашения — только в случае дефолта государства по внутреннему долгу, что считается крайне маловероятным. При продаже раньше срока — вполне: если ставки выросли, бумага подешевела, и убыток вы зафиксируете реальный.

### Как ОФЗ реагируют на ключевую ставку?

Обратно: ставка растёт — цены облигаций с фиксированным купоном падают, ставка снижается — растут. Чем длиннее выпуск, тем сильнее колебание. Флоатеры устроены иначе: у них меняется купон, а цена держится стабильнее.

*Материал носит справочный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.*

---

Это markdown-версия страницы https://bezpafosafin.ru/slovar/ofz/ — то же содержание, другой формат.
При цитировании указывайте источник и ссылку. Материалы не являются
индивидуальной инвестиционной рекомендацией.