Портфель Алекса: как пережить обвал рынка в июле 2026

Алекс смотрит на свой портфель и молчит. Пятнадцать секунд. Двадцать. Потом наливает чай, пододвигает ноутбук ко мне и говорит: «Смотри, что они сделали с рынком».

Там и правда — зрелище не для слабонервных.

Индекс Мосбиржи на этой неделе провалился ниже 2120 пунктов. Впервые с декабря двадцать второго года. Если вы не помните, что было в декабре двадцать второго — правильно, никто не помнит, потому что там было такое же дно. Рынок отбился тогда, отбился с хорошим плюсом. Но когда ты сидишь в позиции и видишь минус три процента за день, исторические аналогии греют слабо.

Алекс — не трейдер. Он инженер на заводе, в свободное время копается в гараже с «Нивой». К инвестициям пришёл года три назад — стандартная история: наткнулся на канал про дивиденды, купил первые акции Сбера, обрадовался, что через месяц они выросли на семь процентов. С тех пор понакупил всего — Лукойл, Газпром, Норникель, пара выпусков ОФЗ, немножко юаней на валютном счёте.

И вот сейчас портфель выглядит невесело.

Алекс не паникует. Он вообще спокойный мужик. Но цифры есть цифры. За неделю его портфель просел примерно на 4,2% в рублях. Если в деньгах — минус где-то 78 тысяч от текущей стоимости. Суммарная доходность с момента создания портфеля (сентябрь 2023) упала до плюс 11,3% годовых. До этой недели было плюс 16,8%. Куда ушло пять с половиной процентов? В рыночную турбулентность, как говорят брокеры. В дурное настроение, как говорит Алекс.

Почему так случилось? Причин набралось с три короба.

Начнём со ставки. ЦБ снизил ключевую до 14,25% в июне. Казалось бы — снижение, радоваться надо, рынок должен лететь вверх. Но рынок — это кот, который садится именно на то место, куда вы только что постелили чистую простыню. Инвесторы ждали снижения до 14%, получили 14,25%. И расстроились. Смешно, да? Ещё полгода назад ставка была 21%, и 14,25% — это почти комфортная реальность.

Теперь рубль. Доллар ушёл к 78, и это бьёт по экспортёрам. Лукойл, Норникель, Газпром — выручка у них в валюте, а рублёвая цена акций падает. Знакомый парадокс: рубль крепче — акции дешевле. Рубль слабее — акции дороже, но гречка тоже дорожает. Как тут балансировать — загадка.

И нефть подложила свинью. ОПЕК+ на заседании 5 июля намекнул на увеличение добычи. Цена на нефть поползла вниз. Российскому рынку — дополнительный груз.

Но есть и хорошая новость. Портфель Алекса построен не на трейдинге, а на дивидендах и долгосрочном удержании. Он не продал ничего. Ни одной бумаги. Даже Газпром, который висит в минусе ещё с двадцать первого года. Даже Норникель, который разочаровал дивидендами.

Почему не продал? Да потому что для него инвестиции — это способ не потерять, а не дёргаться на каждом чихе рынка. Звучит пафосно, но на деле это просто. У Алекса нет задачи купить дёшево и продать дорого через месяц. У него задача — чтобы через десять лет его «Нива» не стоила как иномарка, а он не гадал, хватит ли пенсии на лекарства. Если через десять лет портфель даст хотя бы инфляция+3%, цель выполнена.

Сейчас, после обвала, Алекс думает докупить ОФЗ. Идея понятная: рынок акций штормит, а облигации с фиксированным купоном дают предсказуемый поток. Плюс на падающем рынке в них традиционно уходят в защиту. Алекс хочет зафиксировать доходность на текущих уровнях. Если рынок и дальше будет падать — купоны покроют часть потерь. Если рынок развернётся — облигации можно будет переложить в акции.

С плохими новостями тоже интересно. Индекс гособлигаций Мосбиржи упал ниже 111 пунктов — впервые за год. Это значит, что доходности по ОФЗ выросли. И сейчас их можно купить с купоном около 15-16% годовых. Для человека, который не хочет гадать, куда пойдёт рынок акций — очень неплохой вариант.

В общем, портфель Алекса переживает стресс-тест. Сейчас он на 23% в акциях (Лукойл, Сбер, Газпром, Норникель), на 47% в ОФЗ и корпоративных облигациях, на 18% в кэше (накопительный счёт в Т-Банке) и на 12% в юанях.

Доходность за неделю — минус 4,2%, за месяц — минус 5,8%, с начала года — минус 2,1%. Цифры неприятные. Но если посмотреть на общую доходность с 2023 года — плюс 11,3% годовых. С учётом того, что инфляция сейчас чуть выше цели ЦБ — около 5,5% — реальная доходность есть.

Главный вопрос, который мучает Алекса сейчас: а не пересидеть ли вообще эту неделю в кэше? Может, продать всё, положить на накопительный счёт и не дёргаться? У Т-Банка после июньского снижения ставок базовая доходность накопительного счёта — около 6%, с подпиской — до 8%, а с тратами от 20 тысяч — до 12,5%. Максимум по рынку сейчас — до 15,5%, но не в Т-Банке. Так что ОФЗ всё-таки дают больше.

Я сказал ему: чувак, это чисто эмоциональное решение. Продавать на дне — классическая ошибка, народ на этом теряет больше, чем на любых неудачных покупках. Если рынок обвалится ещё на 5-10% — тогда да, можно сесть и пересмотреть структуру. А сейчас, когда Мосбиржа уже потеряла почти 30% от пиков 2025 года — скорее время присматриваться, а не бежать в панике.

Алекс в ответ крякнул и ушёл в гараж. Завтра, говорит, посмотрим.

Это и есть портфель обычного человека на российском рынке в июле 2026. Никаких экзотических стратегий. Никаких маржин-коллов. Просто работа — зарплата — инвестиции — снова работа. И попытка не сойти с ума, когда рынок падает на три процента за один день.

Что думаете? Продаёте, покупаете или сидите ровно в такую погоду?