Портфель Алекса. Утро в цеху, 22 июля 2026. Неделя гэпов и тихой победы

Смена на связи. Глушим станки, берём дефектовку. На прошлой неделе рынок挥 продолжил лить кровь, Сбер ушёл в дивидендный гэп, а наш стенд впервые за долгое время обыграл индекс. Плюс на счёт капнули первые живые дивиденды. Разбираемся по порядку.

Напоминаю вводные для тех, кто только подключился к трансляции. «Портфель Алекса» — это не игра в казино, а публичный нагрузочный тест одной скучной идеи: можно ли на живых деньгах, без плечей, без спекуляций и без нервных срывов, регулярно докупать российские голубые фишки и пересидеть любую турбулентность. Мы не угадываем дно, не ставим стоп-лоссы, просто кладём кирпичи в стену раз за разом — и честно показываем результат, даже когда он ярко-красный.

Сначала рынок — без него цифры не читаются. Прошлая неделя выдалась тяжёлой: индекс Мосбиржи потерял −4,24% и опустился к 2 078 пунктам — это уровни конца 2022 года. Рынок падает уже которую неделю подряд и вошёл в зону технической перепроданности: по словам аналитиков, большая часть негатива уже в ценах. Давят топливный кризис, бюджетный дефицит около 6 трлн рублей, крепкий рубль и геополитика. Всё внимание рынка приковано к пятнице, 24 июля, — заседанию ЦБ по ключевой ставке. Это развилка: мягкое решение может развернуть рынок вверх, жёсткое — продавить индекс к 1800–2000. Единственный явный позитив недели — нефть: Brent превысила 91 доллар за баррель (+3%), и это поддержало наших экспортёров.

Дефектовка активов. На срезе 22 июля общая стоимость стенда — 86 748,40 ₽, доходность с начала эксперимента — −13,25%. И вот сюрприз: за неделю портфель не упал вместе с рынком, а прибавил +0,59%. Пока ММВБ терял −4,24%, мы вышли в небольшой плюс — обыграли индекс почти на 5 процентных пунктов за одну неделю. Как так вышло — по бумагам:

⚙️ Сбер — 14 470,50 ₽ (55 шт. по 263,10). За неделю −10,68% — самое болезненное движение в портфеле, накопленный итог ушёл в −7,96%. Но это не паника и не крах: 17 июля Сбер закрыл реестр под дивиденды, и цена рухнула ровно на дивидендный гэп. Смотрите: было 308 ₽, стало 263 ₽, разница около 45 ₽, из которых 37,64 ₽ — это дивиденд, который скоро придёт живыми деньгами на счёт. Акция «подешевела» только на бумаге — стоимость просто переехала из котировки в будущую выплату.

⚙️ Новатэк — 17 352,00 ₽ (18 шт. по 964). Практически ровно: −0,21% за неделю. На фоне общего обвала газовик держится крепко — помогает дорогая нефть и перенаправление СПГ в Азию. Накопленный минус −7,06%.

⚙️ Норникель — 15 430,80 ₽ (140 шт. по 110,22). За неделю +1,21% в плюс, вопреки красному рынку. Металлург поймал попутный ветер от подорожавшей нефти и общего отскока сырьевого сектора. Накопленный минус −14,60% пока остаётся самым глубоким по цене.

⚙️ X5 — 17 451,00 ₽ (9 шт. по 1 939). За неделю +1,92%. Ритейлер уже отработал свой дивидендный гэп ранее и теперь потихоньку восстанавливается. А главное — именно по нему пришли первые живые дивиденды (об этом ниже).

⚙️ Яндекс — 17 997,50 ₽ (5 шт. по 3 599,50). За неделю +1,49%, самая дорогая позиция портфеля. Техсектор нашёл опору после месячной распродажи. Накопленный минус сократился до −11,10%.

⚙️ ВИМ-Ликвидность — 4 001,65 ₽ (1959 паёв по 2,0427). Наш островок стабильности: +12,11% с начала эксперимента и ни одной красной недели. Именно сюда мы припарковали пришедшие дивиденды — паёв стало заметно больше (с 1251 до 1959).

Событие недели — первые живые дивиденды. 20 июля на счёт пришли дивиденды по X5: 1715 рублей начислено, удержан налог 223 рубля (стандартный НДФЛ ~13%), чистыми на счёт легло 1492 рубля. Это маленький, но важный момент эксперимента. Помните дивидендный гэп X5 пару недель назад, когда цена акции просела? Вот эти деньги как раз и «вышли» из цены в виде выплаты — и теперь вернулись к нам кэшем. Цикл замкнулся: сначала минус в котировке, потом плюс на счёте. Мы не стали выводить эти деньги, а сразу отправили их работать дальше — в фонд ликвидности, до следующей точки докупки. Так дивиденды не лежат мёртвым грузом, а капают проценты, пока ждут своего часа.

Про стратегию — честно и без пафоса. Минус 13,25% — просадка серьёзная, но эта неделя показала, зачем нужна дисциплина. Смотрите, что произошло: рынок обвалился на −4,24%, а мы вышли в плюс. Не потому, что угадали движение, а потому что структура портфеля сама сработала как амортизатор. Гэп Сбера (−10,68%) был техническим и компенсировался ростом Норникеля, Яндекса и X5 на дорогой нефти, плюс дивидендным кэшем, который мы тут же пристроили в ВИМ. Диверсификация — это не красивое слово из учебника, это ровно тот механизм, который на этой неделе не дал портфелю уйти вслед за индексом. И отдельно про ставку: в пятницу решение ЦБ. Если ставку снизят — фонды ликвидности начнут отдавать доходность, зато акции получат топливо для роста. Мы к любому исходу готовы: часть в акциях на будущий отскок, часть в ликвидности под текущую ставку.

⚙️ Лайфхак для читателей. Не пугайтесь дивидендного гэпа — и не путайте его с обвалом. На этой неделе Сбер «упал» на 10,68%, и неподготовленный инвестор в такой момент хватается за сердце и продаёт. А по факту компания просто выплатила дивиденды, и цена уменьшилась ровно на их размер — деньги никуда не делись, они едут вам на счёт. Как проверить: если бумага резко просела, откройте дивидендный календарь в приложении брокера и посмотрите дату закрытия реестра. Совпала с датой падения? Значит это гэп, а не катастрофа — паниковать не о чем. Гэп со временем закрывается (акция отрастает обратно), а дивиденд уже ваш. Главное правило долгосрочного инвестора: реагируйте на изменение бизнеса компании, а не на технические движения котировки, которые вы сами же и получите обратно деньгами.

Полгода с хвостом показали главное: механизм работает не потому, что мы угадываем рынок, а потому что мы его игнорируем и методично держим строй. На этой неделе строй дал результат — минус по рынку, плюс по портфелю. Коала спокоен. Станки гудят. Продолжаем.

Все цифры — на срезе 22 июля 2026 по рабочей таблице портфеля. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.