Портфель Алекса. Утро в цеху, 19 августа 2026. Три недели роста отыграны за три дня

Автор: Антон Сергеев

Смена на связи. Глушим станки, берём дефектовку. Ровно то, о чём мы предупреждали неделю назад: рост на геополитических ожиданиях — вещь хрупкая. Ожидания не сбылись, и рынок вернул почти всё, что набрал за три зелёные недели. Разбираемся, что случилось.

Напоминаю вводные для тех, кто только подключился к трансляции. «Портфель Алекса» — это не игра в казино, а публичный нагрузочный тест одной скучной идеи: можно ли на живых деньгах, без плечей, без спекуляций и без нервных срывов, регулярно докупать российские голубые фишки и пересидеть любую турбулентность. Мы не угадываем дно, не ставим стоп-лоссы, просто кладём кирпичи в стену раз за разом — и честно показываем результат, даже когда он ярко-красный. А сегодня — снова красный.

Сначала рынок, без него цифры не читаются. Неделя выдалась одной из самых резких за год. В пятницу, 14 августа, индекс Мосбиржи рухнул на 4,29% за одну сессию — это самое сильное однодневное падение с сентября 2022 года. За три торговых дня, со среды по пятницу, индекс потерял 8,4%, растеряв половину того роста, что копил предыдущие полтора месяца. Причина — не в экономике. Дорогая нефть держалась в районе 87 долларов, выручка экспортёров никуда не делась, отчётности российских компаний за неделю не преподносили сюрпризов. Обвал случился на геополитике: инвесторы весь август закладывали в цены скорый визит американских переговорщиков в Москву, визит откладывался и откладывался — и когда стало ясно, что прогресса на переговорном треке пока нет, рынок начал закрывать позиции, открытые под эти надежды. Аналитики допускают дальнейшее снижение вплоть до годового минимума в районе 1900 пунктов, если напряжённость сохранится.

Дефектовка активов. На срезе 19 августа общая стоимость стенда — 91 307,24 ₽, доходность с начала эксперимента снова ушла в глубокий минус — −8,69% против −3,14% неделей ранее. За неделю портфель потерял −5,73%, при этом ММВБ упал ещё сильнее — на −7,46%, до 2148 пунктов. Мы снова обыграли индекс на падении, как и в июле — почти на 2 процентных пункта. Вот что происходило с каждой бумагой:

⚙️ Сбер — 15 219,05 ₽ (55 шт. по 276,71). За неделю −3,12% — самое сдержанное падение в портфеле среди акций. Крупнейший банк страны традиционно оказывается наименее волатильной бумагой в моменты геополитической турбулентности. Накопленный минус −3,19%.

⚙️ Новатэк — 17 137,80 ₽ (18 шт. по 952,10). За неделю −8,20% — сильнее рынка. Газовик оказался в лидерах падения на общей распродаже: инвесторы традиционно избавляются от бумаг с наибольшей геополитической премией первыми. Накопленный минус ушёл в те же −8,20%, отыграв весь июльско-августовский рост.

⚙️ Норникель — 16 469,60 ₽ (140 шт. по 117,64). За неделю −6,23%. Металлург потерял почти всё, что заработал две недели назад на сильной отчётности. Накопленный минус −8,85%.

⚙️ X5 — 17 811,00 ₽ (9 шт. по 1 979). За неделю −6,56%, накопленный минус остаётся самым глубоким в портфеле по цене — −17,99%. Ритейлер так и не смог закрепиться выше отметки 2000 ₽.

⚙️ Яндекс — 18 777,50 ₽ (5 шт. по 3 755,50). За неделю −5,99%. Техсектор традиционно самый чувствительный к настроениям — падает вместе с рынком, но чуть меньше остальных.

⚙️ ВИМ-Ликвидность — 5 837,19 ₽ (2 827 паёв по 2,0648). А вот здесь главное событие недели с нашей стороны — мы докупили паёв фонда: было 1959, стало 2827. Именно сюда мы направили дивиденды Сбера и оставшийся кэш, который копился с начала августа. Позиция выросла на +44,68% именно за счёт этой покупки, а не роста котировки — сам пай прибавил свои обычные +0,30%. Свободного кэша осталось всего 55,10 ₽ — мы сознательно припарковали резерв в фонде ликвидности вместо акций, ожидая как раз такую волатильность.

Про решение не докупать акции на пике, а уйти в ликвидность. Отдельно хочу это подсветить, потому что решение оказалось правильным по факту. Неделю назад, когда рынок стоял у трёхнедельных максимумов, у нас в кэше лежали дивиденды Сбера. Мы сознательно не побежали докупать акции на растущем рынке — переложили деньги в фонд ликвидности, решив дождаться просадки. Просадка пришла ровно через семь дней, и она серьёзная. Теперь у нас есть выбор: либо продолжать копить в ВИМ, либо начать методично докупать подешевевшие акции на этом падении. Пока рынок не нашёл дна, торопиться нет смысла — но раз просадка случилась, часть будущих пополнений логично направить именно в акции, а не в кэш.

Про стратегию — честно и без пафоса. За четыре месяца эксперимента мы уже видели такую пилу дважды: обвал в июне-июле, отскок в конце июля — начале августа, и вот новый обвал в августе. Кто в июле паниковал и продавал на −18% просадке — упустил трёхнедельный рост на 10%+. Кто сейчас запаникует на −8,69% — рискует упустить следующий отскок, который рано или поздно случится, потому что фундаментал компаний, как отмечают аналитики, за эту неделю не изменился ни на йоту. Упала не экономика, упали ожидания. А ожидания — вещь переменчивая: ровно так же, как рынок резко упал на разочаровании, он может резко вырасти на любой позитивной новости с переговоров. Предсказать момент невозможно, а вот оставаться в рынке — можно.

⚙️ Лайфхак для читателей. Отличайте падение на фундаментале от падения на ожиданиях. Если компания отчиталась хуже прогноза, если случился реальный операционный сбой, если изменились долгосрочные условия бизнеса — это фундаментальная причина, и к ней стоит отнестись серьёзно, возможно, пересмотреть тезис по бумаге. Но если рынок падает, потому что не случилось того, чего ждали (переговоры, снижение ставки, отмена санкций), — это падение на ожиданиях, и оно обратимо ровно так же быстро, как случилось. Как отличить: посмотрите, упали ли конкретно ваши компании из-за своих собственных новостей, или упал весь рынок разом, широким фронтом, без разбора отраслей. Второй сценарий — почти всегда история про настроения, а не про бизнес. Именно такие падения исторически дают лучшие точки для докупки — но только если у вас есть кэш и выдержка, чтобы ею воспользоваться.

Четыре с половиной месяца эксперимента показали одно и то же уже не первый раз: рынок ходит зигзагом, а не по прямой, и единственный способ не сойти с ума — перестать пытаться его предсказывать. Коала снова спокоен. Станки гудят. Продолжаем.

Все цифры — на срезе 19 августа 2026 по рабочей таблице портфеля. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.