Портфель Алекса. Утро в цеху, 23 сентября 2026. Честное сравнение с вкладом

Автор: Антон Сергеев

Смена на связи. Глушим станки, берём дефектовку. Неделя спокойная: ни пополнений, ни решений ЦБ, ни дивидендов. Поэтому сегодня зададим вопрос, которого избегает большинство публичных портфелей: а что, если бы мы просто положили те же деньги на вклад?

Напоминаю вводные для тех, кто только подключился к трансляции. «Портфель Алекса» — это не игра в казино, а публичный нагрузочный тест одной скучной идеи: можно ли на живых деньгах, без плечей, без спекуляций и без нервных срывов регулярно докупать российские голубые фишки и пересидеть любую турбулентность. Мы не угадываем дно, не ставим стоп-лоссы и честно показываем результат. До первой годовщины осталось меньше трёх недель: стартовали 12 октября 2025 года с 10 000 рублей.

Сначала рынок. Индекс Мосбиржи за неделю потерял −1,58% и опустился до 2 300 пунктов. Главный фактор — нефть: 21 сентября Brent впервые с 9 сентября ушла ниже 100 долларов на новостях о возможном контакте США и Ирана и восстановлении саудовского экспорта через Ормузский пролив. Во вторник рынок отскочил на 1,67%. Поддерживает налоговый период: экспортёры продают валюту перед уплатой НДПИ 25 сентября. Аналитики ждут коридора 2200–2350 пунктов.

Дефектовка активов. Стенд стоит 104 336,22 ₽, доходность с начала — −5,15%. За неделю портфель потерял всего −0,15%, в десять раз меньше индекса. Пополнений не было.

⚙️ Новатэк — 19 209,60 ₽ (18 шт. по 1 067,20). За неделю +1,44%, с начала +2,89% — лучшая акция портфеля.

⚙️ X5 — 16 740,00 ₽ (9 шт. по 1 860). +1,69%, третья зелёная неделя подряд. Накопленный минус сократился до −22,92%.

⚙️ Норникель — 18 096,40 ₽ (140 шт. по 129,26). −0,54%, с начала +0,15%. Дивидендная отсечка 1,85 ₽ — 12 октября, ровно в годовщину эксперимента.

⚙️ Сбер — 15 441,25 ₽ (55 шт. по 280,75). −1,46%, с начала −1,78%.

⚙️ Яндекс — 18 802,50 ₽ (5 шт. по 3 760,50). −2,24%, худший результат недели. С начала −7,13%.

⚙️ ВИМ-Ликвидность — 16 036,09 ₽ (7668 паёв по 2,0913). +0,27% за неделю, +14,78% с начала.

Честное сравнение: что было бы с теми же деньгами. За неполный год мы вложили 110 000 рублей: стартовые 10 000 и десять пополнений по 10 000 в те же даты. Посчитаем два альтернативных пути с тем же графиком взносов.

📊 Портфель Алекса: 104 336 ₽. Минус 5,7 тысячи к вложенному.

📊 Только ВИМ-Ликвидность (каждое пополнение целиком в фонд по цене пая на дату взноса): около 118 700 ₽. Плюс 8,7 тысячи.

📊 Вклад под среднюю ставку 13% годовых с ежемесячной капитализацией: около 117 800 ₽. Плюс 7,8 тысячи. НДФЛ с такой суммы процентов платить не пришлось бы: она ниже необлагаемого лимита.

Разница между нашим портфелем и «ленивым» фондом ликвидности — около 14 тысяч рублей не в нашу пользу. Прятать эту цифру было бы нечестно: в 2026 году, когда рынок акций пять месяцев подряд падал, а ставка держалась на 14–16%, кэш обыграл акции.

Почему мы всё равно не меняем стратегию. Этот год был почти идеальным для депозитов: высокая ставка и затяжной медвежий рынок. Но вклад фиксирует доходность, а акции покупают долю в бизнесе. Мы накопили 55 акций Сбера, 140 Норникеля и остальные бумаги в основном по ценам трудного года, и эти доли никуда не денутся, когда ставка пойдёт вниз. А ставка уже снижается: ЦБ опустил её с 21% до 14%, аналитики ждут 13,5–13,75% к концу года. Каждое снижение уменьшает доходность вкладов и фондов ликвидности и повышает привлекательность акций. Эксперимент проверяет стратегию на горизонте лет, а не одного неудачного года. Но мерить себя будем честно: сравнение с вкладом теперь станет постоянной строкой в наших отчётах.

⚙️ Лайфхак для читателей. Сравнивайте свой портфель не только с индексом, но и с безрисковой альтернативой — вкладом или фондом ликвидности с тем же графиком пополнений. Индекс показывает, хорошо ли вы выбираете акции. Вклад показывает, стоило ли вообще рисковать. Считается просто: выпишите даты и суммы своих пополнений, возьмите среднюю ставку по вкладам за период и посчитайте, сколько было бы на депозите. Если акции годами проигрывают вкладу, стоит пересмотреть либо состав портфеля, либо долю акций в нём. Один проигранный год — ещё не приговор, но это повод задать себе неудобный вопрос.

Почти год эксперимента: рынку проигрываем меньше, чем падает индекс, а вкладу пока проигрываем. Проверим, что покажет следующий год. Коала честен. Станки гудят. Продолжаем.

Все цифры — на срезе 23 сентября 2026 по рабочей таблице портфеля. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.