Инфляционные ожидания россиян выросли до 14,2%

Автор: Антон Сергеев

Кратко о главном (TL;DR): — Инфляционные ожидания населения на год вперед выросли с 13,7% в августе до 14,2% в сентябре. — Оценка наблюдаемой годовой инфляции подскочила с 14,3% до 15,1%. — Доля людей без сбережений на случай потери дохода выросла с 58% до 64%. — Долгосрочные ожидания на 5 лет при этом снизились — с 12,4% до 10,7%.

Банк России опубликовал свежие данные опроса инФОМа об инфляционных ожиданиях населения. Цифры противоречивые: краткосрочные ожидания растут, долгосрочные — падают. Давайте разберемся, что тут происходит.

Что показывают цифры

В сентябре россияне в среднем ждут инфляцию на год вперед на уровне 14,2%. Это больше, чем 13,7% в августе, но ниже пиковых 14,7% в июле. То есть мы видим не ровную линию, а колебания вокруг 14%.

Оценка наблюдаемой инфляции тоже подросла — с 14,3% до 15,1%. В переводе на русский: люди считают, что цены уже выросли сильнее, чем они думали месяц назад.

А вот пятилетние ожидания неожиданно пошли вниз — с 12,4% до 10,7%. Это самый заметный позитив в опросе. Правда, 10,7% годовых на пять лет вперед — это все еще очень много для страны, где цель по инфляции — 4%.

О сбережениях

Тревожный сигнал в опросе: доля людей без финансовой подушки выросла с 58% до 64%. То есть почти две трети опрошенных признались, что не имеют сбережений на случай потери основного дохода.

Смотрите, что тут происходит. Инфляционные ожидания — это не просто цифры для статистики. Это поведенческий индикатор. Когда люди ждут, что цены вырастут, они начинают тратить деньги сейчас — на товары длительного пользования, технику, мебель. Спрос подстегивает цены, и ожидания начинают работать как самосбывающийся прогноз.

Именно поэтому ЦБ так пристально следит за этим показателем. Высокие инфляционные ожидания — один из аргументов держать ключевую ставку высокой. А она сейчас, напомню, на повышенном уровне, и заседание по ней как раз в пятницу.

Что говорят аналитики

Прогноз аналитиков на конец 2026 года — 6,2% инфляции, на конец 2027-го — 4,6%, на 2028-й — 4,1%. Прогноз самого ЦБ на 2026 год — 6,0–7,0%. То есть и регулятор, и рынок ждут замедления цен, но небыстрого.

Есть и мнение со стороны. Глава Сбербанка Герман Греф на ВЭФ заявил: «Центральный банк говорит о постепенном замедлении, мы же называем ситуацию охлаждением, уже переохлаждением». Цитирую по данным канала, без оценки — пусть у каждого будет свое мнение.

Что это значит для вас

Если у вас есть сбережения, вопрос не в том, вырастут ли цены, а в том, успеет ли ваш доход по вкладу или облигациям их обогнать. При ожидаемой инфляции 14,2% вклад должен давать больше, чтобы ваши деньги не таяли.

Если у вас нет подушки на 3–6 месяцев расходов — а таких, по опросу, почти две трети, — возможно, стоит задуматься. Не для того, чтобы обогнать инфляцию, а чтобы пережить сложный период без долгов.

Долгосрочные ожидания в 10,7% — это все еще высоко. Но их снижение с 12,4% — знак, что люди начинают верить в замедление цен на горизонте пяти лет. Или просто перестали об этом думать. Как говорится, и на том спасибо.

А вы держите подушку на случай потери дохода или живете от зарплаты до зарплаты — и что вам мешает откладывать?

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.