Портфель Алекса. Утро в цеху, 7 октября 2026. Налог смягчили, X5 выстрелил, в понедельник две отсечки

Автор: Антон Сергеев

Смена на связи. Неделей раньше мы потеряли 3,13%, теперь отыграли: портфель вырос на 3,22%, индекс Мосбиржи на 2,89%. Снова идём чуть впереди рынка. Разбираем, откуда отскок и что случится в понедельник.

Напоминаю вводные. «Портфель Алекса» — публичный эксперимент: с 12 октября 2025 года на живые деньги регулярно докупаем российские голубые фишки и фонд ликвидности ВИМ. Без плечей, стоп-лоссов и попыток угадать дно. Старт с 10 000 рублей, дальше пополнения по 10 000, всего вложено 110 000 ₽. До годовщины пять дней.

Что было на рынке. Индекс вырос до 2 325 пунктов. Главный день — понедельник, 5 октября: +1,9% до 2 319. Причин три, по обзору Smart-Lab: «окно переговоров» до конца октября, смягчение налога на сверхдоходы и слабеющий рубль. Силуанов сообщил, что с бизнесом найден компромисс. Порог в 10% превышения цен над уровнем 2025 года и ставки (30%, для золота 20%) остались прежними. Но базовую цену индексируют на 1,1 в 2027 и на 1,21 в 2028 году, а часть платежей можно будет растянуть до 2029 года. Рубль подешевел: официальный курс ЦБ вырос с 83,56 ₽ за доллар 1 октября до 85,71 ₽ 6 октября, экспортёрам это в плюс. Ложка дёгтя — инфляция: за 22–28 сентября цены выросли на 0,12%, вдвое быстрее прежнего, годовая инфляция 6,26%. Эксперты допускают, что на заседании 23 октября ЦБ сохранит ставку 14%. Свежие недельные данные выйдут сегодня вечером.

Дефектовка активов. Стенд стоит 104 328,08 ₽, с начала эксперимента −5,16% к вложенным 110 000 ₽. За неделю +3,22%, это +3 255 ₽. Пополнений и докупок не было, остаток 488,38 ₽.

⚙️ X5 — 17 991 ₽ (9 шт. по 1 999). +8,94%, с начала −17,16%. Лучший актив недели: +1 476 ₽, это 45% всего прироста. Новостей по компании нет. Mail.ru объясняет рост отскоком после долгого падения и ожиданием промежуточных дивидендов и отчёта за III квартал. По ходу недели бумага доходила до 2 040 ₽. Прогнозы дивидендов за 2026 год у брокеров расходятся от 190 до 350 ₽ на акцию, это оценки, не обещания.

⚙️ Яндекс — 18 435 ₽ (5 шт. по 3 687). +3,58%, с начала −8,94%. Добавил 638 ₽. Отдельных новостей не нашёл: отскок вместе с рынком после прошлой просадки.

⚙️ Новатэк — 19 166,40 ₽ (18 шт. по 1 064,80). +2,65%, с начала +2,66%. Главная новость недели: акционеры утвердили дивиденд за I полугодие 35,5 ₽ на акцию (всего 107,8 млрд ₽), реестр закрывается 12 октября. С наших 18 акций это 639 ₽ до налога и около 556 ₽ после НДФЛ 13%. Доходность к текущей цене около 3,3%.

⚙️ Сбер — 15 522,10 ₽ (55 шт. по 282,22). +2,76%, с начала −1,27%. Плюс 416 ₽. Корпоративных новостей не нашёл, бумага шла вместе с рынком.

⚙️ Норникель — 16 604 ₽ (140 шт. по 118,60). +1,14%, с начала −8,10%. Прибавил всего 188 ₽: после падения на 9,28% неделей раньше отскок скромный, во вторник бумага даже снизилась на 0,8%. Рынок не считает вопрос закрытым: ставка 30% осталась, смягчили лишь индексацию и сроки. До компромисса, по оценке Euler, налог для компании за 2026 год мог составить 62–69 млрд ₽. Акционеры 30 сентября утвердили дивиденд 1,85 ₽ на акцию (около 28,3 млрд ₽). Реестр тоже 12 октября: наши 140 акций дадут 259 ₽ до налога, около 225 ₽ чистыми.

⚙️ ВИМ-Ликвидность — 16 121,20 ₽ (7 668 паёв по 2,1024). +0,26%, с начала +15,39%.

Арифметика недели: X5 +1 476, Яндекс +638, Новатэк +495, Сбер +416, Норникель +188, ВИМ +42. Итого +3 255 ₽. Индекс с первой покупки теперь −9,75%, мы −5,16% к вложенным (индекс считается по цене, без дивидендов).

Счёт со вкладом и ВИМ на 7 октября. Те же 110 000 ₽ с тем же графиком пополнений:

📊 Портфель Алекса: 104 328 ₽ (−5 672 ₽ к вложенному).📊 Только ВИМ-Ликвидность: около 119 240 ₽ (+9 240 ₽).📊 Вклад под 13% с капитализацией: около 118 400 ₽ (+8 400 ₽). При 12% — 117 730 ₽, при 14% — 119 080 ₽.

Разрыв с «ленивым» вариантом за неделю сократился с 17,9 до 14,9 тыс. ₽, но остался большим. Допущения: ставка вклада 13% — моя оценка, налог со вклада не учитывал. Цены паёв ВИМ на даты пополнений уточнил по журналу операций, поэтому цифра на 30 сентября чуть изменилась: 118 930 ₽ вместо 118 990 ₽.

Про стратегию — честно и без пафоса. Неделя повторила старый урок: нам нужны не прогнозы, а привычка не торопиться. Налог ещё не принят, и компромисс его только смягчил. Продавать Норникель на страхе и покупать на облегчении одинаково неудачно. Зато дивиденды уже не гипотеза. За неполный год чистыми пришло около 3,8 тыс. ₽ (X5, Сбер, Яндекс). После 12 октября добавятся около 781 ₽ от Новатэка и Норникеля. Выйдет примерно 4,6 тыс. ₽, это около 4,1% от вложенных. Но 12 октября, ровно в годовщину, случится сразу два «гэпа»: если цена упадёт на размер дивиденда, из таблицы исчезнет около 900 ₽ (0,9% портфеля), а на счёт придёт около 781 ₽ чистыми. В отчёте 14 октября это будет выглядеть как минус, но убытком не является.

⚙️ Лайфхак для читателей: что такое дивидендный гэп и как не ошибиться.

1. Реестр закрывается 12 октября, но при расчётах T+1 купить бумагу «с дивидендом» можно до пятницы, 9 октября. В понедельник купленная акция дивиденда уже не даст.
2. В день отсечки цена обычно падает примерно на размер дивиденда. Это не убыток: деньги придут отдельно, брокер сам удержит НДФЛ 13%.
3. Считайте результат по формуле «цена + дивиденды». График цены без дивидендов занижает доходность дивидендных бумаг.
4. Покупать за день до отсечки ради выплаты — не стратегия. Если цена упадёт ровно на дивиденд, вы потеряете налог: у Новатэка это около 4,6 ₽ с каждой акции из 35,5 ₽.

В следующую среду, 14 октября, подведём итоги первого года. Коала не паникует. Станки гудят. Продолжаем.

Все цифры — на срезе 07.10.2026 по таблице портфеля. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.